MSTR目标价暴跌至100美元，Strategy再购入2932枚BTC

MSTR股价周一跌破160美元，从2025年高点455美元腰斩，较历史高点542美元更是跌去七成。这场暴跌背后，公司仍在加码买入比特币——Strategy上周以2.54亿美元购入2932枚BTC，均价90,000美元。目前其总持仓已达712,647枚，按现价计算价值超620亿美元，占比特币总供应量3.3%。

持仓占比创新高，稀释风险同步放大

Strategy持续增持比特币，但市场净资产价值（mNAV）已跌破1.0。过去公司曾承诺mNAV低于12时不增发股票，如今却靠出售普通股融资买入——流通股从2021年的8000万股暴涨至当前3亿股，老股东权益被严重稀释。第三季度财报更显示公司录得170亿美元净亏损。

比特币破位信号：ETF流出+看跌旗形

比特币自身也在走弱���周一价格跌至87,000美元，抹去年内所有涨幅；现货ETF持续净流出。技术面上比特币形成看跌旗形——一根竖直线后紧跟窄幅通道，通常预示加速下跌。若比特币继续下行，MSTR将承受双重打击：持仓浮亏扩大，以及股价进一步承压。

MSTR股价：跌破关键支撑，目标100美元

日图显示MSTR已跌破去年3月低点228美元（原关键支撑），当前价格远低于所有主要均线，并构筑了与比特币类似的看跌旗形。分析师认为，空头下一个目标是心理关口100美元，意味着从当前160美元再跌40%。