5月2日，全球金融市场迎来历史性时刻：纳斯达克综合指数首次突破25,000点大关，收报25,114.44点，标志着美国科技股在经历了地缘政治动荡与高利率环境后，依然展现出强劲的盈利动能。与此同时，伊朗通过巴基斯坦向美国提交了最新和平提案，推动布伦特原油从126美元的恐慌高位回落至108美元区间，风险资产全面回暖。比特币同步反弹2.41%至78,147美元，全球加密货币市值回升至约2.68万亿美元，市场恐慌指数从恐惧区间回归中性。
美股：纳指首破25000点，财报季强劲支撑
当日纳斯达克指数收涨0.29%至25,114.44点，标普500指数微涨0.29%至7,230.12，同样再创历史新高；道琼斯指数则下跌0.31%至49,499.27点，距50,000点里程碑仅差500点。罗素2000小盘股指数上涨0.46%，VIX恐慌指数收于16.99，显示市场情绪稳定。
推动纳指突破的关键力量来自科技巨头财报的超预期表现。苹果公司股价上涨约3%，将盘后财报的利好转化为日内涨幅；高通飙升15%，公司透露与“某领先超大型客户”的定制芯片合作进展顺利，首批出货预计年内完成，市场普遍认为该客户为苹果。然而并非所有公司都受益于财报季：罗布乐思（Roblox）暴跌约17%，因公司大幅下调全年指引，归咎于新上线的年龄验证系统导致年轻用户流失，成为首例因监管、儿童安全与增长目标冲突而“牺牲”的上市公司。存储芯片公司SanDisk尽管Q1营收59.5亿美元、调整后每股收益23.41美元远超预期，但股价仍下跌约5%，主因是年初至今涨幅已超360%，利好兑现引发获利了结。
截至当周，标普500成分股中超过80%已披露Q1财报，盈利增长预期从季前预估的16.1%大幅上调至27.8%，为2021年Q4以来最强季度增速。这表明当前上涨并非单纯流动性驱动，而是由企业利润基本面支撑。
大宗商品：伊朗和平提案致油价暴跌，黄金小幅反弹
油价当日走势成为全市场最引人注目的焦点。伊朗国家媒体报道，德黑兰于周四晚间通过巴基斯坦向美国提交了最新修订的和平谈判文件，巴基斯坦官员确认文件已递交给美国，并称“我们比以往任何时候都更接近达成协议”。该消息直接抹平了此前由“密集打击计划”引发的恐慌溢价，WTI原油暴跌超过3%，收于101.94美元/桶，为两周多来首次跌破102美元；布伦特原油下跌约2%至108.17美元，较前一交易日126美元的高点回落近17美元。
随后特朗普在白宫对记者表示：“伊朗想谈，但我不满意他们的提议。伊朗基本上没有军队了。”其语气较此前数周明显缓和，未提及“黑鹰”或“密集打击”等措辞。市场将此解读为谈判并未结束，仍处于讨价还价阶段。同日，特朗普公开表示将无视《战争权力决议》中60天的国会授权期限，称该法律“违宪”。民主党议员开始讨论是否发起法律挑战，但几乎无人认为此举能在短期内限制战争行动。
油价目前稳定在102-108美元区间，市场认为：126美元是恐慌峰值，95美元是战争爆发时的反弹起点，而108美元则体现了“谈判仍在进行但未解决”的现实。黄金小幅反弹至4,625美元/盎司，从两日低点4,550美元回升约1.6%，受益于油价下跌和美元指数走弱。10年期美债收益率从本周高点4.41%回落至约4.38%。
加密货币：比特币反弹但大会效应失效，机构增持成压舱石
本周拉斯维加斯举办的“比特币2026”大会云集了埃里克·特朗普、迈克尔·塞勒、参议员卢米斯等重量级人物。埃里克·特朗普声称“坚信比特币将达到100万美元”，塞勒的目标价更高，但比特币价格却始终徘徊在76,000美元附近。彭博社记者现场报道后发表了题为《比特币价格在拉斯维加斯的一片看多声中停滞》的文章，指出“布道策略已无法影响价格”。
然而周五，情况出现显著变化。受伊朗和平提案导致油价下跌3%的影响，风险偏好全面改善，比特币从早盘低点76,130美元一路攀升至78,147美元，当日涨幅达到2.41%。以太坊同步上涨约2%，推动全球加密货币市值重返2.68万亿美元。恐惧与贪婪指数从周初的39（恐惧）回升至43-45区间（中性至谨慎）。
值得注意的是，Invezz引用数据显示，自2月28日战争爆发以来，比特币累计上涨约20%，同期标普500上涨8%，黄金上涨5%，这是比特币首次在一场重大地缘冲突中跑赢所有传统避险资产。贝莱德IBIT、Strategy以及机构长期持仓在油价冲击引发的每次恐慌性抛售中都起到了“地板价”作用。
此外，摩根士丹利本月正式推出比特币ETF产品（Morgan Stanley Bitcoin Trust，MSBT），公开建议客户将2-4%的资产配置于比特币。管理资产达7.35万亿美元的摩根士丹利，如今已成为比特币的积极倡导者。
市场焦点：只有一个问题——特朗普是否接受了这份新提案？
伊朗最新文件据称在“推迟核谈判”问题上做出了让步，而这正是此前特朗普拒绝的核心症结。如果本轮谈判能够推动实质性磋商，霍尔木兹海峡的重新开放可能比任何人预期的都要快；如果特朗普继续拒绝，未来60天内他不仅将面临伊朗，还将面临国会关于战争权力授权的争议以及油价能否承受更高水平的考验。
截至本周五，至少可以确定一点：布伦特原油108美元的价格，是市场对“谈判并未死亡”的定价。相比126美元，那17美元的价差，是全球经济最昂贵的一口喘息。