Nebius Group N.V.宣布定价一笔规模扩大的40亿美元可转换高级票据发行，在机构投资者需求强劲推动下，较最初提出的37.5亿美元进一步上调融资规模。此次交易面向符合Rule 144A条件的合格机构买家进行私募配售，显示资本市场对AI基础设施赛道的关注仍在升温。
两档票据构成核心融资安排
根据披露，本次发行分为两部分：一档为22.5亿美元、票息1.250%、2031年到期的票据；另一档为17.5亿美元、票息2.625%、2033年到期的票据。Nebius预计交易将于3月20日完成交割，净募资约为39.6亿美元。若承销相关的额外配售选择权被全额行使，融资总额最高可增至45.5亿美元，其中额外增发额度合计为6亿美元。
票据利息将自2026年9月15日起按半年支付。两档票据均附带与Nebius A类普通股挂钩的转换条款，初始转换价格分别约为每股183.22美元和180.31美元，较公司3月17日收盘价116.33美元溢价均超过50%。
资金投向AI算力与云基础设施
Nebius表示，募集所得将主要用于数据中心建设、GPU采购以及AI云平台的进一步开发，同时覆盖一般企业用途。公司此前曾推进两项重要战略合作：一项是与Nvidia达成20亿美元合作，聚焦AI基础设施；另一项是与Meta Platforms签署商业协议，潜在总价值最高可达270亿美元。在这些合作背景下，Nebius正加快扩充算力与交付能力。
Nebius前身为Yandex体系的一部分，目前已重新定位为一家欧洲AI基础设施提供商，业务重点涵盖全栈云服务、数据中心和GPU资源获取。随着大模型训练和部署需求不断增长，算力、芯片与资本获取能力正成为行业竞争的关键变量。
市场欢迎融资，但股价承压
尽管本次扩大发行反映出机构认购热情较高，但在消息最初公布后，Nebius股价仍一度下跌约9%至12%。市场的主要顾虑在于可转债可能带来的潜在摊薄。不过，从结构上看，这批票据允许以现金、股票或两者结合的方式进行结算，并设置了赎回保护及与市场表现挂钩的转换调整条款，为公司保留了一定财务灵活性。
值得注意的是，这并非Nebius首次大规模融资。早在2025年9月，公司就曾通过股权融资与可转债相结合的方式筹集超过40亿美元。此次再度大手笔募资，说明在AI基础设施竞争持续升温的背景下，Nebius正试图通过更充足的资金储备巩固自身市场位置。