随着全球对人工智能的投资规模已超过5000亿美元，部分加密货币矿企正加快从传统挖矿向AI数据中心运营转型。Web3资深投资人Nick Rose认为，这一趋势并非简单追逐热点，而是对既有电力、机房和基础设施资源的再利用，以承接快速增长的AI算力需求。
西方市场仍是主战场，但电力压力持续上升
当前，大部分AI数据中心扩张仍集中在北美和西欧。这些地区拥有更成熟的资本市场、相对稳定的政策环境以及现成的网络基础设施，因此仍是资金首选落地地。不过，Rose指出，这类成熟市场正面临越来越明显的电力瓶颈和成本压力。
报道援引的对比显示，比特币挖矿机架通常运行在8至10千瓦/机架，而采用先进GPU的AI数据中心功率密度可达50千瓦/机架，甚至超过100千瓦/机架。这意味着AI负载对供电和散热的要求远高于传统矿场，也让北弗吉尼亚和欧洲部分核心区域的电网承压加剧。
Nick Rose：新兴市场的被低估优势在于能源
Rose旗下新项目Orion Compute正试图挑战“数据中心必须落在发达市场”的惯性逻辑。他认为，新兴市场虽然常因监管不确定性被资本忽视，但恰恰拥有一个关键优势：大量低价、尚未被充分消纳的电力资源。
按照Rose的说法，这些地区存在“大量且非常便宜”的电力供应，而且由于本地需求不足，电网几乎不存在被迫限电或削减负荷的情况。对AI算力中心和矿业运营商而言，这种持续、稳定且低成本的供电条件，意味着更高的运营确定性，也可能带来更优的股东回报。
分阶段投入，先用A100再升级H100
当然，围绕新兴市场的质疑并不少。反对者普遍担心，当地监管框架尚不完善，若直接部署高价值AI硬件，例如Nvidia H100，风险过高。对此，Rose表示，Orion Compute不会采取“All-in”式激进扩张，而是选择与当地经济和政策环境同步推进。
具体而言，Orion将在初期优先部署成本较低的A100等AI算力设备，而不是直接上马更高端的H100。这一策略的核心，是在建立区域能源基础设施和本地业务存在感的同时，尽量压低前期资本开支风险。随着政策和基础条件逐步成熟，公司再向更先进设备升级。
矿业与AI并行，强调超低成本能源布局
Rose还透露，Orion Compute将采用兼顾AI与矿业的双用途基础设施模式，并同步推进并网与离网部署。相比单纯追逐AI概念带来的估值溢价，该公司更强调控制成本底盘，尤其是通过进入低成本新兴市场，以及与Terra Solis在低成本能源技术上的合作，构建更稳健的竞争力。
整体来看，这一思路反映出加密矿企的新方向：未来竞争不只在于谁先拿到GPU和融资，更在于谁能长期锁定低成本、可持续且稳定的电力资源。在AI与加密产业进一步交汇的背景下，新兴市场或许正从“高风险边缘地带”转变为下一轮数据中心布局的重要候选地。