英伟达（NVIDIA）近期完成了一笔总价值超过9亿美元的“收购式招聘”交易，成功将AI硬件初创公司Enfabrica的CEO Rochan Sankar及其工程团队纳入麾下，同时获得了该公司的核心技术授权。据CNBC首次报道，这笔交易以现金和股票混合支付，已于上周正式交割。Rochan Sankar现已正式成为英伟达员工。
Enfabrica成立于2019年，核心业务是构建AI数据中心的“基础设施管道”——即让数十万块GPU能够像单一大脑一样协同工作的互联技术。这正是英伟达当前急需的能力。随着AI模型规模急剧膨胀，单芯片算力已无法满足需求，集群化、超大规模GPU互联成为关键瓶颈。Enfabrica的硬件技术能够连接多达10万块GPU，实现统一调度和高效通信。英伟达早前已通过参与Enfabrica 2023年的1.25亿美元B轮融资（由Atreides Management领投）提前布局，据CNBC报道，当时该初创公司的估值比上一轮增长了5倍。
“收购式招聘”成巨头标配，英伟达复制Meta、谷歌路径
这笔交易并非传统意义上的全资收购，而是典型的“收购式招聘”（Acqui-hire）：通过支付高额对价，获得核心人才和技术授权，但目标公司并未被整体收购。这种模式在AI领域已成常态。今年6月，Meta以143亿美元“挖角”Scale AI创始人Alexandr Wang，并持有该公司49%股份；7月，谷歌以24亿美元收购编码初创公司Windsurf联合创始人Varun Mohan团队并附带授权协议；此前谷歌还收购了Character.AI的团队，微软收购了Inflection，亚马逊收购了Adept。英伟达显然沿用了同样的策略，以更低的监管阻力和更快的速度攫取AI顶尖人才。
值得注意的是，英伟达近年并未大规模并购。其历史上唯一一笔超十亿美元收购是2019年以69亿美元收购以色列芯片设计公司Mellanox，Mellanox的网络技术至今仍支撑着英伟达最新的Blackwell芯片系列。2022年英伟达曾试图以400亿美元收购Arm，但被监管机构否决。近期，英伟达还以7亿美元收购了以色列AI优化初创公司Run:ai，并确认已斥资50亿美元入股英特尔，双方将合作开发AI处理器。此外，英伟达还向英国数据中心技术公司Nscale投资7亿美元。
市场影响：英伟达从卖芯片到卖系统，生态护城河再拓宽
英伟达的算力帝国正在从芯片层向上渗透至系统集成层。通过获取Enfabrica的互联技术，英伟达能够提供完整的AI数据中心解决方案——从GPU、网络到软件栈。这与微软刚宣布的40亿美元威斯康星州数据中心计划高度吻合，该中心将采用72块GPU紧密协作的高密度机架方案。英伟达不再仅仅是芯片供应商，而是成为AI基础设施的端到端集成商，这将对AMD、英特尔以及云服务提供商的自研芯片形成更强压制。
从财务角度看，英伟达的现金实力足以支撑此类交易。两年前，英伟达市值接近1万亿美元，如今已突破4.28万亿美元，自2023年以来翻了四倍。超过9亿美元的投入对于锁定未来AI的互联技术而言，性价比极高。分析师认为，这笔交易将进一步巩固英伟达在AI训练和推理市场的统治地位，同时增加其与云巨头谈判时的议价能力。
然而，监管风险不容忽视。虽然“收购式招聘”避开了传统并购审查，但大规模人才集中和技术整合仍可能引发反垄断关注。尤其是在美国联邦贸易委员会（FTC）加强对AI巨头“准并购”行为审查的背景下，英伟达此后的每一步扩张都需要更加谨慎。