英伟达（Nvidia）股价在过去两周出现回调，从年内高点212美元跌至180美元附近。随着该公司即将于今日晚些时候发布财报，这一回调可能加速或逆转。华尔街分析师普遍乐观，预计第三季度营收将增长56%至超过550亿美元，而多项估值指标表明NVDA目前仍处于被低估的状态。
强劲财报预期：需求端信号密集
根据雅虎财经汇编的数据，分析师平均预计英伟达第三季度营收将同比增长56%至超过550亿美元。然而，多项迹象显示实际销售额可能远超预期。首先，英伟达最大的供应商台积电（TSMC）在9月份发布了强劲的财务业绩，并上调了未来指引。英伟达CEO黄仁勋近期更是催促公司加快生产节奏。
此外，微软、谷歌、Meta和亚马逊等超大规模云服务商均维持了今年的积极支出计划，预计美国AI基础设施建设将持续推进。值得注意的是，CoreWeave、IREN、Bitfarms和Hive Digital等加密货币矿商也在加速采购英伟达芯片，用于AI计算而非传统挖矿。这些公司均已承诺增加AI领域投资，而英伟达本周投资的Anthropic可能带来更多需求。
因此，英伟达营收大概率将再次超越预期——该公司此前已连续多个季度实现超预期业绩。分析师预计每股收益（EPS）将从去年同期的0.81美元跃升至1.25美元。
估值优势明显：NVDA仍是“便宜货”
基于多重估值指标，英伟达当前价格仍具吸引力。SeekingAlpha数据显示，其远期市盈率（PE）为42倍，高于行业中位数29倍，但远低于五年均值58倍。非GAAP口径下的远期PE同样为42倍，低于五年均值80倍。更重要的是，远期PEG比率仅为1.15，低于行业中位数1.66，这意味着增长性已被充分考量。
英伟达的“40法则”倍数（增长率+利润率）超过100%，显示出极高的效率。与其他AI股票相比，NVDA的估值优势更为突出：博通（Broadcom）远期PE为80倍，Palantir高达295倍，甲骨文（Oracle）近50倍。因此，即使股价在200美元附近，英伟达仍被认为是AI赛道中的“价值洼地”。
技术分析：回调或为上涨中继
日线走势显示，英伟达股价长期处于强势上升通道，此前已突破200美元关键阻力位，市值一度突破5万亿美元。近期回调至180美元支撑位附近，但价格仍保持在50日和100日指数移动平均线（EMA）之上，表明多头趋势并未被破坏。最可能的走势是股价恢复上涨并重新测试年内高点213美元。
市场影响：加密AI算力板块或受提振
英伟达财报不仅关乎科技股走势，更直接影响加密货币与AI交叉领域的投资情绪。若财报远超预期，将强化市场对AI算力需求持续爆发的信心，进而利好利用GPU进行AI推理的加密项目（如Render Network、Akash Network）以及布局AI业务的矿企。反之，若业绩不及预期，可能导致短期回调，但长期基本面依然强劲。