NYDIG表示，美国参议院正在推进的加密市场结构法案已进入一个很窄的立法窗口，若议员无法在8月休会前推动法案继续前进，进程可能被拖到中期选举之后。研究主管 Greg Cipolaro 在周五发布的市场报告中写道，法案穿过���会的现实时间段大致落在6月至8月初，这比白宫加密顾问 Patrick Witt 此前提到的7月4日前通过更为保守。
他认为，7月目标更像是一个“理想化基准”，而不是确定的最后期限。时间不多了。
参议院表决门槛仍是最大阻力
上周四，参议院银行委员会完成投票，法案在经历数月拖延后又向参议院全院表决迈进一步。此前谈判卡点主要集中在稳定币规则、伦理条款，以及涉及数字资产的政府官员应如何被纳入约束范围。委员会表决结果基本按党派划线推进。
按照 NYDIG 的判断，在共和党掌握参议院53个席位的情况下，法案若想跨过参议院并避开冗长辩论，仍可能需要至少7名民主党参议员支持，才能凑够所需的60票。部分民主党议员已表示，现行草案对非法融资和规避制裁相关担忧回应不足，这使跨党派支持并不稳固。
休会与选举日程压缩了推进空间
NYDIG指出，国会计划��7月下旬持续休会至9月初，议员返场后又会立刻进入11月中期选举前的敏感政治阶段。在这种日程下，参议院领导层未必愿意在竞选升温时安排一场需要两党协作、又可能引发争议的投票。
若法案无法在休会前取得实质进展，下一次较可行的窗口可能只剩选举后的“跛脚鸭”会议。即便如此，NYDIG也提醒，后续路径还要看共和党是否能保住参议院控制权，以及多数党领袖 John Thune 是否愿意在政府融资谈判等事项之外，把加密立法列入优先议程。
Greg Cipolaro 还提到，如果下一届国会由民主党控制参议院，这份由共和党支持的市场结构方案在明年1月后继续推进的概率会下降。对议员而言，眼下实际上是在两种选择间权衡：今年先接受一份并不完美的两党框架，或在选举后面对不同政治力量对比，重新开启谈判。
NYDIG称监管明确性关系机构资金信心
在 NYDIG 看来，这项立法若获得通过，可能会实质性改善机构对加密市场的信心，因为它将为美国数字资产建立更清晰的监管边界。报告特别提到，��案中的一个关键条款是将比特币正式界定为受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的商品，这将消除公司所称围绕比特币机构资产属性的最后一批重大监管不确定性之一。
反过来看，若法案未能通过，美国加密行业仍会处在管辖权边界不清的状态。NYDIG指出，围绕 DeFi（去中心化金融）执法条款、伦理表述，或程序性拖延的分歧，仍可能在本届国会这段有限窗口关闭前让谈判再度脱轨。