OKX将推OpenAI与SpaceX永续合约，抢滩链上Pre-IPO交易

OKX表示，计划推出与私营公司挂钩的永续合约，覆盖OpenAI、SpaceX和Anthropic等标的，把加密市场近来升温的 Pre-IPO（首次公开募股前）链上投机交易再往前推了一步。该公司周三在博客文章中披露了这一安排。

这类合约提供的是上市前估值的合成价格敞口，并不对应真实股权，也不附带股东权利。换句话说，交易者押注的是相关私营公司的价格表现，而不是直接持有其股份。产品结构很清楚，边界也很清楚。

多家平台已围绕私营公司估值展开布局

OKX并不是最早入场的平台。Bitget在今年4月推出“IPO Prime”，上线了一个与SpaceX挂钩的代币，该代币基于Solana，并通过投资平台Republic发行。更早之前，Injective已推出与OpenAI、Anthropic、SpaceX和Perplexity相关的 Pre-IPO 永续合约，并将这类产品描述为把规模达13万亿美元的私募资本市场“直接带到链上”。

这股趋势也显示出，加密交易所正在把产品线从比特币和以太坊现货、合约等传统业务，扩展到股票相关产品、预测市场以及现实世界资产，以寻找新的交易活跃度来源。交易所之间的竞争点，正在从单一币种流动性，转向更广的可交易资产覆盖。

Robinhood曾尝试类似路径，但采用不同结构

去年，Robinhood也尝���过相近方向，不过采用了另一套设计。该平台曾提供与OpenAI挂钩的代币，底层支持来自一个特殊目的载体（SPV），后者持有在二级市场买入的相关股份，而不是把股票所有权直接交到用户手中。

当时，OpenAI公开与该产品保持距离，并提醒市场，任何涉及公司真实股权转让的安排都需要获得其批准。这也说明，围绕未上市公司构建交易产品时，价格映射、法律边界和股权权利之间并不能简单画上等号。