Ondo Finance 完成首次在以太坊上部署第三方代币化美国证券，流程置于美国现有监管框架内。项目将贝莱德 iShares Core S&P 500 ETF（IVV）与美光科技（MU）股票上链，但底层证券仍放在传统美国托管体系里。
上线时间选在7月4日，当天美国庆祝独立250周年。Ondo 称这是该发行模型的首次实际应用。
SEC框架下托管不变，代币1:1对应底层资产
与多数在美国之外发行的代币化股票不同，Ondo 的模型遵循 SEC 2025年1月员工声明的第三方托管框架。IVV 与美光股份留在受监管托管机构手中，不上链。Ondo 的注册过户代理商 Oasis Pro 发行基于以太坊的代币，1:1对应底层股票。金融基础设施公司 Broadridge 管理股东通讯、代理投票与监管披露，使��币持有者获得与传统券商账户持有者相同的股东权利。
Ondo CEO Ian De Bode 称这一里程碑展示了公司在现有美国监管要求内发行代币化证券的方法。
“Ondo 已搭建起支持美国所有主要模型的监管、产品与服务基础设施。今天的里程碑表明我们能够以同时满足市场与监管要求的方式代币化证券。”
产品目前不对美国投资者开放，仅面向符合条件的国际用户。
代币化证券赛道竞争白热化，股东权益争议成焦点
此次上线正值监管合规的代币化证券吸引资本涌入。Ondo 近期与 Exodus Movement 合作推出 Exodus Markets，允许特定地区用户在 Solana 链的 Exodus 自托管钱包交易200多种代币化股票、ETF 与实物资产。竞争加剧：Securitize 通过与 Cantor Equity Partners II 的 SPAC 合并后在纽交所上市（代码 SECZ），成为首个公开交易的代币化平台，背后有贝莱德与摩根士丹利支持。
股东权益问题一直是代币化股票的痛点。2025年中 OpenAI 声明未授权 Robinhood 与其股份相关的代币化产品，并澄清代币不代表公司股权，这一事件推高了对更清晰监管标准的需求。Ondo 的框架通过注册过户代理商路由代币创建，同时保留传��托管链，该结构被认为与现有美国市场要求一致。
行业预测方面，花旗2026年6月报告称代币化证券市场到2030年可达约5.5万亿美元。Robinhood 已推出用于代币化股票的公共区块链，DTCC 扩大区块链基础设施，纽交所和纳斯达克均披露代币化计划。Ondo 称其管理的代币化股票与ETF已超10亿美元，覆盖430多种证券（美国以外）。此外，Ripple 近期在 XRP Ledger 上推出借贷协议，允许银行以代币化资产为抵押借款，为代币化实物资产基础设施再添案例。