ONDO Finance已获得美国证券交易委员会（SEC）批准，可将SpaceX、OpenAI、Databricks、Anthropic等公司的 IPO 前股权进行代币化，并以合规形式提供链上准入。这意味着原本多由风投、内部人士和机构基金持有的未上市公司股权，开始出现面向更广泛投资者的受监管渠道。
首批标的指向热门独角兽公司
根据披露，ONDO Finance此次获批的框架，允许平台对顶级私营公司的 IPO 前股权进行代币化。首批覆盖的公司包括SpaceX、OpenAI、Databricks 和 Anthropic。与多数现实世界资产（RWA）项目主打美国国债或收益型工具不同，ONDO把重心放在高需求的私募股权敞口上，产品定位明显不同。
这类代币化安排，把未上市股权以链上形式进行包装和分发。重点不在交易概念，而在合规通道本身。ONDO称，该框架是在 SEC 监督下搭建，目标是让代币化股份符合监管标准。
链上私募股权准入范围扩大
素材显示，这一批准为零售和机构投资者打开了受监管的链上入口，使其得以在 IPO 之前接触这些高关注度公司。过去，这类机会通常集中在风险投资机构、内部持有人以及主权基金手中，普通投资者较少能够参与。
对ONDO而言，这也让它与传统 RWA 平台拉开距离。市场对 RWA 的常见印象，多半停留在低风险资产代币化；而 ONDO 试图把链上基础设施延伸到多个行业的股���资产，覆盖面更广，风险收益特征也完全不同。
TVL持续增长，机构采用信号增强
在代币价格波动背景下，ONDO Finance平台的总锁仓价值（TVL）仍在持续增长。原文将这一表现解读为，流入平台的资金更关注基础设施和资产准入，而非短线交易。资金先进入，价格未必同步反映。
与此同时，机构参与度也在上升。报道提到，SEC批准释放出更明确的监管一致性信号，有助于吸引专业投资者配置资金。另一个被点到的支撑因素，是21Shares ONDO Trust为代币化资产提供ETF敞口支持，这被视为增加机构信心的机制之一。
从业务结构看，ONDO并未把自己限定在单一细分赛道，而是试图围绕多行业股权代币化搭建横向基础设施。就现有披露而言，这一模式正把ONDO推向一个更明确的位置：成为全球资本进入 IPO 前市场的链上入口之一。