总部位于奥斯汀的比特币金融服务公司 Onramp 完成了 1250 万美元 的 A 轮融资，本轮由 Early Riders 领投，公司估值达到 1.35 亿美元。Onramp 表示，这笔资金将主要用于扩大其面向机构级需求的比特币托管模式，并继续完善相关金融服务能力。
公司向《Bitcoin Magazine》透露，截至目前，Onramp 的托管资产规模已经超过 10 亿美元。自 2023 年成立以来，平台尚未出现任何安全事故。此次募资也将支持其新近推出的 Onramp Finance 扩张，这一平台把比特币托管、经纪服务和现金管理整合到同一套产品体系中，同时也会推动公司与银行、注册投资顾问以及金融科技企业建立更多合作。
Onramp 的核心策略围绕一种名为 Multi-Institution Custody，简称 MIC 的多机构托管模型展开。与把密钥控制权集中交给单一托管方不同，MIC 会把控制权分散到多个受监管的托管机构之间；同时，它也不同于完全把责任交给客户自己的自托管模式。按照 Onramp 的说法，这样做可以降低单点故障风险，又不至于把复杂的技术与运营负担全部压到客户身上。
这套系统目前由多家合作方共同支撑，包括 BitGo、Coincover 和 Tetra Trust。借助这些合作机构，Onramp 可以搭建跨司法辖区的共享控制结构。对于数字资产行业来说，这正好切中了一个长期存在的难题：投资者往往只能在两种方案中二选一——一种是依赖中心化平台，但要承担交易对手风险；另一种是选择自托管，却需要掌握较强的技术能力，还要自行承担运维与流程管理责任。
Onramp 把 MIC 定位为两者之间的“中间道路”。它试图在不牺牲链上可验证性的前提下，避免把风险集中在单一机构或单一密钥持有人身上。换句话说，资产依旧可以在链上核验，但控制机制更分散，出问题时也不容易因为某一个环节失效而全面受损。
从市场进展看，这一模式已经开始获得机构关注。英国养老基金 Cartwright 已选择 Onramp 作为其比特币配置的托管方。与此同时，比特币政策研究机构 Bitcoin Policy Institute 也对多方托管框架表达了支持，认为这种设计可作为州级比特币储备方案的参考方向之一。这说明，多方托管不仅是产品架构问题，也正在进入更广泛的机构配置与政策讨论。
Onramp 正在搭建一整套比特币金融服务栈
Onramp 首席执行官 Michael Tanguma 表示，公司目标并不只是提供托管，而是围绕比特币建立完整的金融服务栈。按照他的说法，后续能力将覆盖借贷、退休账户以及企业资金管理工具等多个方向。也就是说，Onramp 想做的不是单点产品，而是让机构和高净值客户在一个体系中完成持有、配置、管理和使用比特币的整个流程。
今年 4 月，Onramp 已上线 Onramp Finance。该平台在一个统一界面中整合了多项服务，包括覆盖美国 50 个州 的经纪业务、带奖励机制的现金账户、支付卡、比特币 IRA 退休账户，以及黄金投资入口。对于传统金融客户来说，这种整合方式更接近熟悉的综合财富管理平台，而不是单纯的加密资产钱包或交易应用。
Early Riders 合伙人 Liam Nelson 解释了本轮投资逻辑。他认为，Onramp 值得支持的关键，不只是因为它在做比特币托管，而是因为公司希望把 MIC 推动成行业标准。在他的判断中，托管架构会深刻影响下一阶段的比特币采用进程。谁能率先建立兼顾安全性、合规性与可用性的托管标准，谁就更有机会承接未来的大规模机构需求。
从资金使用规划来看，Onramp 准备把这笔新融资分配到产品研发和渠道扩展两大方向。工程侧，公司将继续完善平台能力，并为未来把这套托管基础设施授权给其他受监管托管机构做准备。商业侧，则会加强销售团队建设，并开发面向金融机构的白标方案，让更多银行、投顾机构和金融科技公司可以直接把比特币服务整合进自己的产品体系。
Onramp 还宣布，前 Blackstone 合伙人 David Thayer 将出任公司战略顾问。Blackstone 是传统金融和基础设施投资领域的重要机构，因此这一任命也带有明显信号：Onramp 希望借助更熟悉传统资本市场的资深人士，进一步拉近自己与主流金融体系之间的距离，尤其是在基础设施投资、机构合作和大规模分发层面。
从更大的行业趋势看，Onramp 的押注建立在一个核心判断之上：随着比特币逐步进入更广泛的资产组合，托管问题会变成机构最先评估、也最难回避的环节。交易、配置、税务和风控都可以逐步标准化，但如果托管设计本身存在明显短板，机构资金就很难真正大规模进入。Onramp 认为，多机构托管架构可以成为这一阶段的底层基础设施。
因此，这家公司并不只是想为少数客户提供一项托管服务，而是试图把自己的架构扩展到更广泛的机构场景中，服务那些希望获得比特币敞口、又不愿承担高度集中风险的参与者。无论是养老基金、州级储备讨论中的潜在实施框架，还是银行与投顾的白标集成，Onramp 都在把自己定位为机构比特币服务链条中的“底座型”供应商。