MiCA CASP 过渡期已结束
截至今年 7 月 1 日，欧盟 MiCA 法案下加密资产服务提供商（CASP）的过渡期正式结束。按文中表述，任何未获得 CASP 授权的加密资产交易平台，原则上都将无法继续向欧盟地区用户提供服务。
对行业而言，这一时间点意味着 MiCA 从过渡安排进入执行阶段。早在 2024 年底，MiCA 针对加密资产服务提供商的监管框架就已正式适用；在此后的一年多时间里，市场主要在过渡期内消化规则、申请牌照并调整业务结构。
Markets in Crypto-Assets Regulation，简称 MiCA，是欧盟面向加密资产市场建立的统一监管框架，目标是在欧盟 27 个成员国内形成共同适用的规则，覆盖稳定币等加密资产的发行、交易、托管、兑换、订单执行、资产转账以及相关服务提供。
MiCA 主要面向两类主体：一类是加密资产发行人，尤其是资产参考型代币（ART）和电子货币代币（EMT）发行人；另一类是加密资产服务提供商，即 CASP。本文重点讨论后者。
CASP 不是“一张全能牌照”
MiCA 下的 CASP 监管，重点在于平台向客户提供哪些加密资产相关服务，包括交易、托管、兑换、订单执行、投资建议、组合管理和资产转账等。相应要求主要集中在资本金、公司治理、风险控制、客户资产保护、信息披露和运营合规。
文中特别提到，CASP 并不是所谓的“全能型交易所牌照”。“取得 CASP 授权”与“可以运营交易平台”不能直接划等号。一个平台能开展哪些业务，要看它实际申请并获得了哪些服务代码授权。
截至目前，获得 MiCA CASP 授权的实体共有 279 个，其中可提供交易、兑换或订单执行等加密交易相关服务的主要服务商约有 222 个。但在这些实体中，真正获准运营加密资产交易平台、也就是取得 MiCA b 类服务授权的实体，仅有 18 个。
MiCA 的 10 类 CASP 服务代码
MiCA 将 CASP 服务细分为 a 到 j 共 10 类，平台是否能经营相关业务，取决于具体拿到的服务代码。
- a 类：客户加密资产托管与管理（Custody and administration），涉及私钥、账户权限、托管钱包等控制。
- b 类：运营交易平台（Operation of a trading platform），对应订单簿、撮合引擎、多边交易市场等。
- c 类：加密资产与资金兑换（Exchange crypto-assets for funds），平台用自有资本与客户完成加密资产和法币兑换。
- d 类：加密资产与加密资产兑换（Exchange crypto-assets for other crypto-assets），即平台以自有资本或资产池完成币币兑换。
- e 类：代表客户执行订单（Execution of orders）。
- f 类：加密资产配售（Placing of crypto-assets），可对应 Launchpad、IEO 或新币代销。
- g 类：接收并传输订单（Reception and transmission of orders），由平台接收客户订单后转交第三方执行。
- h 类：加密资产投资建议（Advice on crypto-assets）。
- i 类：加密资产组合管理（Portfolio management）。
- j 类：加密资产转账服务（Transfer services），例如提币或代表客户转移资产。
Class 1、2、3 代表最低资本要求
除服务代码外，MiCA 还通过 Annex IV 将 CASP 的最低资本要求划分为 Class 1、Class 2 和 Class 3。文中指出，这并不是三种不同牌照，而是最低资本门槛的分类。
Class 1 对应 e、f、g、h、i、j 六类服务，最低资本要求为 50,000 欧元；Class 2 在此基础上加入 a、c、d，即托管、法币兑换和币币兑换，最低资本要求为 125,000 欧元；Class 3 的关键是包含 b 类交易平台运营，可在 Class 2 完整或部分基础上加入 b，最低资本要求为 150,000 欧元。
因此，判断平台在 MiCA 下能合规提供哪些服务，核心是看 a 到 j 的授权代码，而不是只看它属于哪一类。
ESMA 名单中的 Class 3：18 家拿到 b 类授权的实体
按照 ESMA 截至 2026 年 7 月 3 日的更新，目前取得 Class 3 授权并包含 b 类“交易平台运营”服务代码的实体共有 18 个。
- OKX：马耳他实体 OKX Europe Limited，授权日期 2025 年 1 月 27 日，服务代码 a、b、c、d、e、f、g、i、j。
- Gate.io EU：马耳他实体 Gate Technology Limited，授权日期 2025 年 9 月 29 日，服务代码 a、b、c、d、e、j。
- Kraken：爱尔兰实体 Payward Global Solutions Limited，授权日期 2025 年 6 月 25 日，服务代码 b。
- BSDex：德国实体 Baden-Württembergische Wertpapierbörse GmbH，授权日期 2025 年 7 月 3 日，服务代码 b。
- flatexDEGIRO / 360T：德国实体 360 Treasury Systems AG，授权日期 2025 年 4 月 2 日，服务代码 b。
- PAYMIUM：法国实体 PAYMIUM SAS，授权日期 2026 年 6 月 22 日，服务代码 a、b、c、d、e、j。
- Coinmate：捷克实体 COINMATE a.s.，授权日期 2026 年 2 月 27 日，服务代码 a、b、c、d、j。
- Webot：爱尔兰实体 Pionew Ireland Limited，授权日期 2025 年 12 月 18 日，服务代码 a、b、c、j。
- RULEMATCH：列支敦士登实体 RULEMATCH Europe AG，授权日期 2026 年 6 月 1 日，服务代码 a、b、j。
- Bitstamp：卢森堡实体 Bitstamp Europe S.A.，授权日期 2025 年 5 月 15 日，服务代码 a、b、c、d、e、g、j。
- Kanga Exchange EU：拉脱维亚实体 SIA AlphaRoute，授权日期 2026 年 6 月 18 日，服务代码 a、b、c、d、f、j。
- Anycoin：捷克实体 MP Developers s.r.o.，授权日期 2026 年 2 月 11 日，服务代码 a、b、c、d、e。
- Revolut Crypto：塞浦路斯实体 Revolut Digital Assets (Europe) Ltd，授权日期 2025 年 10 月 20 日，服务代码 a、b、c、d、f、j。
- ZBX：马耳他实体 Zillion Bits Limited，授权日期 2025 年 2 月 6 日，服务代码 a、b、c、d、e、f、g、j。
- Bitvavo：荷兰实体 Bitvavo B.V.，授权日期 2025 年 6 月 26 日，服务代码 a、b、j。
- One Trading：荷兰实体 One Trading Exchange B.V.，授权日期 2025 年 5 月 15 日，服务代码 a、b。
- zerohash Europe：荷兰实体 zerohash europe B.V.，授权日期 2025 年 10 月 29 日，服务代码 a、b、c、d、j。
- FIRI AS：挪威实体 FIRI AS，授权日期 2026 年 5 月 22 日，服务代码 a、b、c、d、e、j。
主流平台多数仍在 Class 2
文中称，除了 Class 1 外，ESMA 名单中的授权实体绝大多数属于 Class 2，少部分属于 Class 3。与包含 b 类交易平台运营的 Class 3 不同，Class 2 通常可覆盖托管、法币兑换、币币兑换、订单执行、配售、订单接收与传递、投资建议、组合管理和转账等服务，但不包含 b 类。
文中列出的部分主流 Class 2 平台如下：
- Coinbase：卢森堡实体 Coinbase Luxembourg S.A.，授权日期 2025 年 6 月 20 日，服务代码 a、c、d、e、f、g、j。
- Kraken：爱尔兰实体 Payward Europe Solutions Limited，授权日期 2025 年 6 月 25 日，服务代码 a、c、d、e、f、g、i、j。
- Bybit EU：奥地利实体 Bybit EU GmbH，授权日期 2025 年 5 月 28 日，服务代码 a、c、d、f、j。
- Crypto.com：马耳他实体 Foris DAX MT Limited，授权日期 2025 年 1 月 27 日，服务代码 a、c、d、e、g、j。
- Gemini：马耳他实体 Gemini Intergalactic EU Ltd，授权日期 2025 年 8 月 21 日，服务代码 a、c、d、e、f、g、j。
- Bitpanda：奥地利实体 Bitpanda GmbH，授权日期 2025 年 4 月 9 日，服务代码 a、c、d、e、f、g、j；马耳他实体 BP23 CA Limited，授权日期 2025 年 1 月 27 日，服务代码 a、c、d、e、g、j。
- KuCoin EU：奥地利实体 KuCoin EU Exchange GmbH，授权日期 2025 年 11 月 27 日，服务代码 a、c、d、f、j。
- Blockchain.com：马耳他实体 Blue Cube (Malta) Limited，授权日期 2025 年 10 月 22 日，服务代码 a、c、d、e、j。
- eToro Crypto：塞浦路斯实体 eToro (Europe) Ltd，授权日期 2025 年 1 月 16 日，服务代码 a、c、e、g、h、i、j。
- Robinhood Europe：立陶宛实体 Robinhood Europe UAB，授权日期 2025 年 5 月 29 日，服务代码 a、e、g、j。
- Bullish Europe：德国实体 Bullish Europe GmbH，授权日期 2025 年 9 月 4 日，服务代码 a、c、d、e、j。
- Backpack EU：拉脱维亚实体 “Trek Technologies” SIA，授权日期 2026 年 5 月 27 日，服务代码 a、c、d、e、j。
- Strike Europe：马耳他实体 Zap (Strike) Europe Limited，授权日期 2026 年 6 月 25 日，服务代码 a、c、e、j。
- FalconX：马耳他实体 FalconX Limited，授权日期 2026 年 6 月 26 日，服务代码 a、c、d、e、j。
- APLO：法国实体 APLO SAS，授权日期 2026 年 6 月 30 日，服务代码 a、c、d、e、j。
- MoonPay：荷兰实体 MoonPay Europe B.V.，授权日期 2024 年 12 月 30 日，服务代码 c、d、j。
文章提到，Coinbase、Bybit、Crypto.com、Gemini、KuCoin、Robinhood Europe、eToro Crypto 等主流平台虽已进入 MiCA CASP 授权体系，但在名单中主要体现为 Class 2，而不是含 b 类交易平台运营服务的 Class 3。
暂未在 ESMA 授权表中看到记录的平台
文中还列出一批暂未在 ESMA CASP 授权表中看到明确对应授权实体的平台，包括 Binance、Bitget、MEXC、HTX / Huobi、Upbit、Nexo、Deribit、Bitfinex、Poloniex、Phemex、BingX、BitMart、LBank、CoinEx。
按原文说法，这些平台目前在 ESMA CASP 授权表中暂未看到明确对应的 MiCA CASP 授权实体。后续随着 MiCA 落地推进，以及各平台欧洲合规布局调整，可能还会有更多主体陆续完成授权申请并进入监管名单。