欧盟在MiCA框架下已发出230张牌照，德国以56张位居首位，荷兰和法国分别获得26张和21张。随着MiCA过渡安排将在7月结束，牌照审批速度正成为加密公司能否继续留在欧洲市场的现实问题。
根据现行安排，未能取得所需授权的公司，届时将不能再向欧盟客户提供服务，只能停止业务或在欧盟范围内逐步收缩经营。这意味着，7月节点不只是监管切换时间，也会直接影响一批平台、经纪商和钱包服务商的存续方式。
单一规则覆盖27个成员国
MiCA是欧盟首个面向数字资产的综合性监管框架。它将加密交易平台、经纪业务以及钱包服务提供商纳入类似传统金融机构的监管结构中。规则统一后，企业不必再分别适应各成员国不同的本地要求。
对持牌机构而言，只要满足资本充足、公司治理、资产托管和反洗钱等标准，就可以依托单一成员国授权，在欧盟27个成员国范围内开展服务，也就是行业常说的“通行权”。这一制度降低了跨境展业的重复合规成本，但前提是先拿到MiCA牌照。
法国申请不足暴露转型压力
法国的情况被视为新监管环境压力的一个缩影。行业代表称，该国此前已登记的加密服务提供商中，接近40%尚未申请MiCA牌照。这个比例说明，并不是所有已在市场中的参与者都准备好进入新规则体系。
部分公司已经撤回申请，另一些则转向与持牌机构合作。还有一些企业正准备直接退出市场。对这些机构来说，问题不只在于提交材料，更在于是否具备持续满足监管要求的资源和能力。
更重的合规负担压向中小平台
不少市场参与者认为，MiCA有助于提升市场稳定性并强化消费者保护。监管口径统一，确实能让欧盟加密市场的运作边界更清晰。短期内，合规门槛上升也已成为无法回避的现实。
压力最明显的往往是资源较少的中小加密公司。更高的合规要求可能对这类机构形成更不成比例的负担，并压缩市场参与者的多样性。到7月底前，究竟有多少公司无法完成持牌流程，将直接影响欧洲加密市场接下来的参与者结构。