欧洲最大资产管理公司Amundi（东方汇理）近日宣布推出名为Spiko Amundi Overnight Swap Fund（SAFO）的代币化现金基金，初始承诺资产约1亿美元（约合1亿欧元），标志着这家传统金融巨头在链上金融领域迈出关键一步。
SAFO基金概况
该基金在法国监管框架SPIKO SICAV下设立，面向专业及机构投资者，旨在提供现金等价产品。SAFO通过完全抵押的总收益互换（Total Return Swap）与主要银行对手方合作，提供隔夜流动性和高于无风险基准的收益。与传统货币市场基金不同，SAFO的股东登记册原生存在于以太坊和Stellar两条区块链上，实现24/7连续转移基金份额，无需受制于市场交易时间或结算延迟。
双链架构与Chainlink集成
双链设计经过深思熟虑：以太坊负责智能合约功能并与DeFi协议兼容，Stellar则提供更快、更低成本的交易通道，赋予机构用户根据运营需求灵活选择。定价和跨链协调基础设施由Chainlink提供，包括自动化的链上净资产价值（NAV）报告以及跨网络数据同步。这是代币化基金在多条区块链上扩展时日益关键的组件。
此次发布基于Amundi在2025年11月对代币化份额类别的早期试验，但SAFO是一个更具雄心的迭代——一个专为可编程性和实时结算而构建的多链基金，而非简单地将现有产品数字化。运营层面，申购和赎回支持欧元、美元、英镑、瑞士法郎等主要货币，最低起投仅为一个单位，体现了面向机构产品的可及性。
机构准入与合规
SAFO的核心优势在于消除摩擦：投资者获得近乎即时的结算、实时的所有权可见性以及全球范围内任何时间的份额转移能力——这些是依赖截止时间和批量处理的传统基金基础设施长期难以匹敌的特性。Amundi机构与公司客户及ESG负责人Jean-Jacques Barbéris表示：“SAFO为专业投资者提供快速透明的现金管理解决方案。这一举措是我们致力于推动代币化解决方案崛起的一部分。”
幕后结构依赖成熟的金融基础设施：Spiko担任过户代理和代币化平台，CACEIS担任托管人和管理人，确保基金在迁移至链上的同时仍锚定传统金融安全措施。时机绝非偶然：代币化实物资产（RWA），特别是货币市场和国债相关产品，在2025年至2026年获得广泛关注，机构越来越多地试验兼顾效率与监管合规的区块链轨道。
行业意义与风险提示
SAFO正好嵌入这一叙事，成为传统金融与可编程资产之间的桥梁——未来可能从现金管理扩展到抵押品使用或集成DeFi协议。当然，该模式并非没有挑战：智能合约风险、不断演变的托管标准以及司法管辖细微差别仍需考量，但基金受监管的欧洲结构和成熟金融合作伙伴意在缓解这些边缘问题。方向已然明确：代币化不再是试点项目。Amundi以1亿美元开局和可扩展的基础设施，预示着现金管理的下一个版本可能看起来更像区块链交易——在大多数交易员喝完早咖啡之前就已结算。