知名加密投资机构Pantera Capital近期交出了一份亮眼的成绩单。据Bloomberg报道，其管理的液体代币基金（Liquid Token Fund）在2026年第一季度实现了66%的收益，表现远超市场预期。该基金资产规模约3亿美元，主要收益来自对Solana等山寨币的精准布局，同时大幅减持了比特币和以太坊相关资产。
Solana成为核心驱动力
报告显示，Pantera的基金在第一季度大幅增持Solana，并获利颇丰。同期，Solana价格几乎翻倍，从年初约90美元攀升至174美元（4月6日数据）。相较之下，比特币价格虽在同季度上涨67%，触及73,798美元的历史新高，但随后出现回调，4月6日回落至67,540美元。Pantera团队预判市场将进入更广泛的牛市，因此从今年1月起逐步降低比特币仓位，每月减持，并将资金分散至其他热门代币。
除Solana外，RBN、Aevo和Stacks（STX）等代币也贡献了可观的收益。这些项目多属于Layer2、去中心化衍生品和比特币Layer2生态，显示出Pantera对新兴赛道的敏锐布局。
减持以太坊，规避ETF不确定性
值得注意的是，Pantera同期还削减了基于以太坊的代币投资。原因包括市场对美国现货以太坊ETF获批的预期减弱，以及以太坊网络面临L2竞争和费用结构变化等挑战。这一策略调整帮助基金规避了以太坊相对滞涨的风险。
Pantera Capital自2013年起深耕加密市场，目前管理资产总额约52亿美元，旗下拥有多支基金。本周早些时候，其还以折价方式购买了FTX破产资产中约19亿美元的Solana代币，进一步巩固了对Solana的长期信心。
市场影响分析
Pantera的调仓行为可能引发市场跟风：一方面，机构减持比特币可能加剧短期抛压；另一方面，对Solana的持续加仓或推动其价格进一步上行。山寨币板块在资金分流下可能获得更多关注，尤其是RBN、Aevo等小市值代币的流动性将提升。值得注意的是，以太坊生态短期面临ETF审批延迟的利空，但长期基本面并未改变。投资者应警惕机构持仓变动带来的波动，同时关注FTX资产拍卖对Solana供应的影响。