加密市场在周五（7月5日）出现温和反弹，比特币（BTC）重回11万美元上方，报110,038.75美元；以太坊（ETH）表现更为强劲，上涨3.8%至4,052.04美元，突破4000美元关口。此外，狗狗币（DOGE）上涨3.4%至0.2328美元，Solana（SOL）上涨2.5%至202.06美元。此次反弹伴随美国最新通胀数据发布——美联储青睐的个人消费支出（PCE）指数同比上涨2.7%，核心PCE（剔除食品和能源）同比上涨2.9%，均符合市场预期。
PCE数据强化美联储渐进降息预期
Sygnum Bank首席投资官Fabian Dori表示，PCE数据强化了美联储关于价格压力逐步缓解的叙述，但政策制定者仍需在仍具粘性的通胀与走弱的劳动力市场之间权衡。Dori指出：“对于投资者而言，影响是双重的：如果通胀继续下行，风险资产可能因对美联储宽松周期的信心增强而获得支撑；但若未来数据出现意外上行，可能会推迟短期降息预期，打压股市并提振美元。”
加密情绪指标骤降至“恐惧”区间
尽管市场出现反弹，但加密领域情绪依然脆弱。备受关注的恐惧与贪婪指数周五暴跌至28，创下自4月中旬以来最低水平，正式进入“恐惧”区间。此前周四（7月4日）的市场波动导致约11亿美元的杠杆多头清算，加剧了投资者的不安。数字资产管理公司21Shares策略师Matt Mena指出：“最近几天，大约有30亿美元的杠杆多头被清算。”随着过剩杠杆大幅出清，头寸已转向极端看跌：BTC、SOL和DOGE等热门代币的多空比仅为1:9。Mena认为，结合恐惧与贪婪指数接近极端低位，这“为潜在的空头挤压创造了条件”。
然而，交易公司Wincent高级总监Paul Howard并未如此乐观。他警告市场可能进一步走低，然后才能稳定。他提到，BTC已跌破11万美元下方的100日移动均线，加密货币总市值也下滑至4万亿美元以下，这些均为疲软迹象。Howard表示：“市场正处于健康回调中，没有恐慌或波动率显著上升。未来几周我们可能会继续走低。”他补充称，自己开始质疑加密资产在2025年能否重回历史新高。
市场展望：短期震荡，关注宏观数据
总体来看，加密市场在PCE数据公布后获得短暂提振，但投资者情绪已转为谨慎。恐惧与贪婪指数处于极端低位，历史上往往预示着短期反弹机会，但若宏观环境持续承压（如通胀意外反弹或劳动力数据恶化），市场可能难以快速回升。未来几周，市场焦点将转向美联储政策路径及即将公布的美国经济数据。分析师建议投资者密切关注杠杆持仓变化和ETF资金流向。