Phemex升级RPI生态，210多个交易对流动性指标抬升

Phemex宣布升级RPI订单系统，并称这次调整已把平台210多个交易对的流动性水平推高到新的区间。按其披露的信息，升级主要依托与头部机构流动性合作方的更深层协作，核心变化集中在订单簿深度、价差表现与零售用户成交质量。

核心交易对盘口深度高于行业均值

根据Phemex引用的一项于2025年末完成的市场审计，以及其对公开订单簿深度的内部对比研究，在距中间价±0.1%范围内，平台多项核心资产的流动性明显高于头部交易所平均水平。具体来看，BTCUSDT的流动性深度已达到行业基准的2倍；ETHUSDT达到平均市场流动性的5倍；SOLUSDT升至高性能市场标准的5.5倍。

除单一币对外，Phemex还表示，其前12大交易对的聚合流动性长期维持在头部交易所基线要求的3倍。这意味着在主流现货或合约交易环境中，用户面对的订单簿厚度更高，挂单密度也更集中。

RPI订单面向手动交易零售用户

按照平台说明，RPI订单被设计为面向零售客户的Maker订单，适用对象是非API的手动交易者。Phemex称，这类订单机制可以让订单簿更密集，报价更积极，并压缩买卖价差。在部分场景下，用户获得的“价格改善”甚至会超过可见订单簿所展示的水平。

另一个关键点在于撮合路径。Phemex表示，RPI订单只与零售Maker流动性交互，等于绕开高频API算法的直接竞争。平台认为，这一结构帮助其在210多个交易对上维持流动性优势，也让零售用户获得更接近机构级的执行精度与成交质量。

平台背景与产品范围

Phemex成立于2019年。平台称，目前已获得全球超过1000万交易者使用，业务覆盖现货、衍生品、跟单交易及理财产品。本次披露内容围绕RPI生态升级及流动性审计结果展开，未提供更多外部审计机构细节。