加密货币市场近期剧烈震荡，比特币自历史高点6.4万美元暴跌53%至3万美元后有所反弹，但仍在3.8万关口附近徘徊。在此背景下，知名比特币价格模型“库存流量比（S2F/S2FX）”的创造者Plan B（推特账号@100trillionusd）于6月1日更新了其标志性图表，引发社区广泛讨论。
模型依然“完好”，走势酷似2013
Plan B在推特上表示：“新数据点：5月收盘价37341美元，跌幅35%……我们早知道比特币不会直线上升，在牛市中经历几次35%的回调是可能的（而且很可能）。现在看起来像2013年。S2F(X)模型依然完好。”自2019年3月22日以来，Plan B一直通过其库存流量模型量化比特币的稀缺性。该模型借鉴黄金等稀缺资产的定价逻辑，结合比特币流通量与每四年减半后的年化发行量，预测其长期价格走势。当前比特币网络年通胀率约1.77%，流通量为18,723,781枚。
投票结果显示市场分歧
Plan B同时发起一项推特投票，询问他的52.3万粉丝：S2F模型是否会失效，还是这将成为一个绝佳的买入信号？截至投票结束，超过1.5万人参与，其中54.7%选择“买入信号”，仅17.4%选择“S2F会失效”。部分用户认为比特币将“回落到2万美元然后反弹”，而多数人认为答案“不言自明”。
当被问及“如何定义模型失效”时，Plan B回应：“假设价格跌破1个标准差带，且今年无法再站上10万美元，即视为结构性失效。不过单次偏离不会打破模型，数据和统计详见S2F论文。”这一表述为模型的容错性留下了空间。
历史相似性：2013年双顶牛市？
事实上，Plan B并非唯一注意到当前走势与2013年相似的观察者。5月23日，Bitcoin.com News曾报道多位交易员和加密货币支持者认为，当前周期与2013年的双顶牛市非常接近。2013年比特币在经历一次深度回调后，最终攀升至约1160美元的历史高点。若历史重演，当前的下跌可能只是牛市途中的一次清洗。
然而，也有分析师警告，市场环境已发生根本变化——机构参与度提升、监管趋严、全球经济形势复杂，简单类比历史存在风险。Plan B的模型在2021年初曾预测年底价格超10万美元，但若持续未能触及，模型的可信度将受到考验。
无论如何，Plan B的更新为市场情绪增添了一剂强心针。正如一位网友评价：“当大多数人恐慌时，逆向指标往往最准。”比特币能否在2021年底前突破10万美元，仍需时间验证。
你是否相信S2F模型？你认为比特币是会上涨还是跌破模型下限？欢迎在评论区分享观点。