7月23日，预测市场平台Polymarket在联邦法院正式起诉马萨诸塞州总检察长Andrea Campbell及州博彩监管机构，试图阻止该州对其业务施加限制。诉讼文件称，州执法威胁“迫在眉睫且具体”，尤其在上周法院对竞争对手Kalshi作出不利裁决之后。
Polymarket主张，其事件合约受美国商品期货交易委员会（CFTC）管辖，联邦衍生品监管框架应凌驾于各州赌博法律之上。一旦马萨诸塞州强行适用州法，将打断平台全国运营、割裂用户基础，迫使其在联邦合规与州限制之间二选一。
Kalshi禁令点燃导火索
此次诉讼的核心诱因是一周前马萨诸塞州法院拒绝暂停对Kalshi体育合约的禁令。法官裁定Kalshi必须遵守州博彩法，认为国会无意让联邦监管取代各州传统赌博管控权。Kalshi已上诉但未获暂停，需在30天内屏蔽马萨诸塞用户参与体育市场。
与此同时，内华达州联邦法官近期也驳回了Coinbase的类似保护申请，该案同样涉及州级执法。Robinhood因与Kalshi合作，正单独在该州寻求禁令，以免除州许可要求。这些动向叠加，令预测平台在全美范围内面临司法挤压。
联邦与州的管辖区碰撞
Polymarket在诉状中援引了CFTC主席Michael Selig在1月29日的表态——他说该机构将重新评估处理管辖权测试案件的方式。随后，CFTC在Crypto.com相关诉讼中提交了“法庭之友”意见书，进一步暗示联邦层面试图厘清职权边界。
但马萨诸塞法院的看法截然不同。上周的Kalshi判决明确写道，国会并未赋予CFTC独占权力以取代各州对赌博的监管。这一分歧正是本案焦点：联邦行政机构的解释能否压倒州立法的明文规定。
Polymarket的9亿美元估值
案件爆发时，预测市场正加速进入主流视野。Jump Trading近期对Polymarket和Kalshi均进行了投资。据最新融资轮信息，Polymarket估值已达约90亿美元。平台首席法律官Neal Kumar在社交媒体声明中称，公司正在“为用户而战”，并指责州官员“急于扼杀创新、无视联邦法律”。
他认为，马萨诸塞州和内华达州可能错失支持融合金融、数据和公共预测的新型市场模式的机会。截至发稿，州官员未就诉讼置评。
市场影响与后续走向
支持者认为，允许用户对经济、体育和选举数据交易，能提升价格发现和公共洞察。但批评者指出，不少合约形同未经许可的赌博，可能将用户置于风险中。
若Polymarket胜诉，各州监管预测市场的能力将受严格限制，CFTC的全国主导地位得到巩固。反之，则可能鼓励更多州出台许可规则或全面禁令。案件结果将直接决定美国预测市场是走向联邦统一监管，还是沦为各州碎片化围剿。