全球最大的预测市场平台Polymarket在历经近四年的监管限制后，宣布即将重返美国市场。根据监管文件显示，该平台最早可能于2026年10月2日开始面向美国用户开放交易，较此前预期的10月7日提前了5天。
Polymarket曾于2022年1月因未注册为交易所并运营非法事件赌注，被美国商品期货交易委员会（CFTC）处以140万美元民事罚款，并被迫禁止美国用户访问。此后，该平台一直仅面向海外用户提供服务。如今，通过一系列合规操作，Polymarket终获美国监管机构放行。
收购QCX获DCM牌照，合规路径明朗
Polymarket重返美国的突破口是斥资1.12亿美元收购了QCX LLC（后更名为Polymarket US）。这笔交易让Polymarket在2026年7月获得了指定合约市场（DCM）牌照，从而能够自行认证面向美国用户的预测市场合约，涵盖体育赛事和政治事件。随后，该公司与CFTC进行了数月的谈判，最终在2026年9月第一周收到了CFTC的无行动信函，意味着监管机构将不会就潜在的掉期数据报告和记录保存违规行为对Polymarket采取执法行动。Polymarket首席执行官Shayne Coplan在社交媒体上表示：“CFTC为公司在美国上线亮了绿灯，这是委员会和工作人员令人印象深刻的成果，整个过程以创纪录的时间完成。”
此外，Polymarket网站已开放等候名单，邀请美国用户注册，并承诺通过短信通知上线时间。主页上写道：“Polymarket很快将为美国交易者提供服务，我们正努力筹备美国平台的上线。”
与Kalshi的竞争格局
Polymarket重返美国市场后，将直接面对此前已在联邦监管下运营的预测平台Kalshi。据Polymarket Analytics（非平台关联方）数据，虽然Polymarket在全球范围内累计交易量高达8.77亿美元，远高于Kalshi的2.91亿美元，但Kalshi在美国预测市场领域已占据领先地位。为了增强竞争力，Polymarket于2026年8月底宣布，美国总统唐纳德·特朗普的长子小唐纳德·特朗普加入公司担任顾问，其风险投资公司1789 Capital也持有Polymarket股份（投资规模未披露）。这一举措被认为有助于Polymarket在美国政治预测市场中获取更多关注和资源。
押注美国政府停摆：Polymarket vs Kalshi
Polymarket此次回归的背景恰逢美国联邦政府因预算僵局面临停摆。预测市场中，交易者正在对停摆持续时间进行投机。Kalshi的合约暗示政府将关闭约11天；而Polymarket上交易量最高的合约则显示35%的概率认为停摆将持续至10月15日之后。仅有8%的参与者预期本周（10月3日至5日）能达成协议；预测10月6日至9日解决的合约概率为28%，10月10日至14日约为29%。这一僵局源于控制国会两院的共和党与仍需支持通过支出法案的自由派参议员之间的分歧。Polymarket用户对美国政治事件的预测热度可见一斑。
随着Polymarket重返美国，预测市场行业即将迎来更激烈的竞争，同时也为监管机构如何平衡创新与投资者保护提供了新的观察窗口。