Polymarket 五分钟 BTC 合约被指可遭操纵，研究估算散户损失 820 万美元

预测市场平台 Polymarket 的一种短周期比特币合约，被指存在可被利用的结构性操纵空间。根据 CoinDesk 报道，有交易员借助“最后几秒冲价”的方式，针对 Polymarket 的五分钟比特币合约结算机制获利，并将数百万美元从散户手中重新分配出去。

结算机制给了操纵空间

问题出在合约设计。这类合约每五分钟开出一局，如果比特币在这五分钟结束时的价格高于开盘价，押注“涨”的一方可获得 1 美元，押注“跌”的一方则归零。

由于输赢取决于该时间窗口收盘瞬间的 Chainlink 价格，这给了有心人可乘之机：在结算前最后几秒，通过大额现货买单把比特币现价向上或向下推，影响最终结算结果，随后价格再迅速反转。按报道描述，这使原本的短线赌局变成了可借由操纵现货价格获利的工具。

研究估算约 820 万美元流向操纵者

研究估算，这套手法累计从散户手中转走约 820 万美元。报道还提到，在十五分钟合约上，类似操纵现象几乎消失。

这一结果也指向可能的改进方向：把结算窗口拉长，或改用时间加权平均价（TWAP）而不是单一时点价格，都可能明显降低这类结构性弱点。

Polymarket 此前也修补过相关问题

ABMedia 在文中提到，Polymarket 此前也曾修补过另一个“幽灵成交”问题。

原文同时提及，读者若想进一步了解预测市场的运作方式与风险，可参考链新闻对 Polymarket 的完整解析。