围绕Hyperliquid原生美元稳定币USDH的竞逐，当前已呈现明显倾斜。据Polymarket相关押注市场显示，Native Markets获得该项目发行与基础设施建设权的概率已被交易者推高至94%，远高于其他竞争者，成为目前最受看好的候选方案。
根据公开信息，Hyperliquid计划在2025年9月14日10:00至11:00 UTC进行投票，决定由谁为即将推出的USDH提供底层支持。参与竞逐的机构包括Paxos、Agora、Bastion、Native Markets、Ethena、Sky（原MakerDAO）以及Frax。各方提交的方案重点主要围绕收益分配、生态协同以及稳定币储备结构设计展开。
押注市场显示优势明显
Polymarket上，与此次竞标相关的押注资金池规模已超过262万美元。其中，Native Markets被视为压倒性热门。相比之下，Paxos的获胜概率仅为3%。报道同时提到，Paxos相关市场曾显示22%的赔率，累计交易额约为541,941美元；Ethena约为2%，交易额达590,052美元。Sky支持度不足1%，对应交易额约324,014美元；Frax与Agora同样均低于1%，交易额分别约为210,002美元和196,637美元。
尽管各市场数据口径在报道中存在并列呈现，但整体指向一致：在预测交易者眼中，Native Markets已大幅领先其他对手。
Native Markets的特殊之处
值得注意的是，Native Markets与其他竞争者相比颇为特殊。报道称，该团队此前并没有铸造或管理稳定币的历史，其成立目标也相当明确——专门为争取Hyperliquid的USDH发行权而设立，并由已经深度嵌入Hyperliquid生态的人士推动。
除了Polymarket押注结果外，文章还指出，Native Markets在早期验证者投票中同样占据领先位置。这意味着其优势并不仅停留在市场情绪层面，也在一定程度上体现在链上治理相关参与者的初步态度上。
结果即将揭晓
随着正式投票窗口临近，Hyperliquid社区很快将决定USDH最终由谁主导落地。对于Paxos、Ethena、Sky、Frax等已具备更成熟稳定币经验的竞标者而言，这场竞争的结果也将反映Hyperliquid在合作伙伴选择上，究竟更倾向于传统发行经验，还是更看重与自身生态的深度绑定。目前从预测市场与早期投票信号来看，Native Markets已站在最有利的位置。