美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周一在哈佛大学的讲话为摇摇欲坠的债券市场带来了短暂喘息，但油价持续飙升令风险资产再度承压，美国股市回吐日内涨幅，加密货币也几乎抹去所有早盘涨势。
鲍威尔在发言中明确表示，美联储目前正“看穿”短期油价冲击，转而关注仍“稳健锚定”的通胀预期。这一表态有效安抚了此前正急切定价加息风险的债市。数据显示，美国10年期国债收益率当日下跌9个基点至4.35%，2年期收益率下滑8个基点至3.83%。根据CME FedWatch工具，市场对2026年至少一次加息的概率从上周五的25%骤降至5%。
债市短暂回暖，但油价阴影未散
鲍威尔的鸽派措辞为债市注入了信心，但投资者并未因此彻底放松警惕。原油西德克萨斯中质原油（WTI）周一继续攀高，收盘涨幅达5.3%，报104.99美元/桶，逼近105美元关口。这是自伊朗战争爆发以来WTI首次持续站稳100美元上方。鲍威尔承认：“我们最终或许会面临该如何应对的问题，但眼下尚未真正触及，因为我们尚不清楚其经济影响的具体路径。”
油价的高企直接削弱了早盘风险资产的上涨动力。美股三大指数中，纳斯达克收跌0.75%，标普500指数下滑0.4%。比特币同样回吐了周一早间的大部分涨幅，价格回落至约66,500美元，24小时内基本持平。此前因鲍威尔讲话而短暂跳升的加密市场未能守住涨势，市场情绪再度转向谨慎。
风险资产承压，市场关注后续通胀数据
分析人士认为，鲍威尔言论虽然暂时降低了加息预期，但油价持续攀升将对实体经济产生滞后影响，可能最终迫使美联储重新评估货币政策路径。当前，通胀预期与实际通胀数据之间的张力成为市场焦点。如果未来几周能源价格继续走高，零售、运输等行业的成本压力将反馈至消费者价格指数，届时美联储面临的“看穿”挑战将更为严峻。
对于加密货币市场而言，比特币与美股的相关性近期有所增强，油价冲击带来的连锁反应可能令数字资产短期波动加剧。66,500美元对多头而言是一个关键支撑位，若后市跌破该水平，可能引发更深度的回调。同时，以太坊等主流币种也同步走低，市场缺乏新的叙事催化剂。
整体来看，鲍威尔的讲话为金融资产提供了片刻安宁，但原油的强势上行正削弱政策安抚的效果。交易员正紧盯即将发布的美国消费者价格指数（CPI）与生产者价格指数（PPI）数据，以判断通胀是否真实受到油价裹挟。若数据超预期，此前被大幅下调的加息概率可能再度回升，届时不仅股市与债市将承压，加密货币市场亦难独善其身。