据区块链追踪数据显示，美国合规加密货币交易所Coinbase在过去数周内大幅削减其XRP持仓，从超过7.8亿枚骤降至不足2亿枚，减持幅度高达69%。这一动作令市场震惊，部分分析师指出，如此规模的抛售可能来自机构投资者的撤离，而更激进的言论则直指交易所存在价格操纵行为。然而，支持XRP的知名律师Bill Morgan迅速出面，给这场质疑泼了一盆冷水。
Coinbase持仓骤降：69%削减背后的数据
具体数据显示，自2025年第二季度以来，Coinbase的XRP储备已减少69%，其中仅过去一个月便暴跌57%。这一变化将Coinbase从XRP持有量第五大交易所的位置推落，目前勉强维持在前十之列。社交媒体平台X上名为Stern Drew的账户发布详细线索帖，指控Coinbase的抛售遵循着“刻意压低XRP价格”的策略。该账户称，近40%的XRP流出通过纽约机构的场外交易柜台进行，且抛售时机与8月份XRP价格下跌节点高度吻合。此外，超过70%的交易量在低流动性时段完成，分散的钱包路由掩盖了抛售规模，甚至有一部分XRP最终流入与贝莱德关联的托管钱包，进一步指向机构参与的猜想。
Bill Morgan：历史走势不支持操纵论
面对愈演愈烈的操纵指控，律师Bill Morgan在社交媒体上直言这一理论“极不可能”。他指出，该说法忽视了一个关键事实：XRP在历史上始终呈现类似的价格行为，即便在2021年1月至2023年7月Coinbase将XRP摘牌、完全失去对其市场价格影响的漫长时期里，XRP的波动模式也未改变。“这是一个关于Coinbase反对XRP的惊人理论，”Morgan强调，当前XRP的价格动态与长期趋势相符，更多反映的是整体加密货币市场的波动，而非交易所的刻意打压。
从行情看，XRP近七日一直在2.8至2.9美元区间内窄幅震荡。尽管在8月底失守3美元整数关口，但随后价格始终维持在2.8美元上方，该水平成为短期支撑。向上方面，3.10美元为关键阻力位，若能有效突破，可能开启反弹行情；否则，XRP预计将继续在2.8-3.1美元区间整理。截至发稿，XRP报2.82美元。
分析人士认为，Coinbase的持仓下降更可能是机构客户通过交易所进行的大额OTC交易或资产转移，而非交易所自身操作。由于Coinbase是合规交易所，其公开的链上数据追溯难度较高，单纯的流出量变化不足以构成操纵证据。Morgan的立场也得到了部分技术分析者的支持，他们指出，XRP近期的回调与比特币、以太坊等主流资产同步，属于市场整体风险偏好降温的表现。