日本代币化资产基础设施平台 Progmat 于 7 月 10 日完成 Project Keystone 迁移，将 452 亿日元的代币化证券资产从原本的 R3 Corda 5 分布式账本基础设施转移至 Avalanche L1。这也是日本代币化资产从私有分布式账本转向公链基础设施的一个具体案例，并让 Avalanche 成为日本 STO 市场最大平台的底层设施。
从 Corda 5 迁至 Avalanche L1
Project Keystone 于 2026 年 2 月对外公布，并在 7 月 10 日完成迁移。此次迁移的资产以代币化不动产和代币化公司债为主，这两类也是日本 STO 市场过去两年的主力产品。
从技术指标看，迁移后的 Avalanche L1 提供不到 2 秒的交易终局性，处理速度较原有 Corda 环境快 3-5 倍，并支持 EVM 兼容。报道指出，这一条件对境外机构及与 DeFi 协议整合较为关键。
Progmat为何选择Avalanche L1
Progmat 选择的是 Avalanche L1，而非 Avalanche C-Chain，原因是在公链环境下仍可维持独立治理规则。
据 Avalanche 博客说明，其竞争优势包括三点：一是符合机构级合规要求的主权运行环境，二是独立于主链的治理规则，三是在公链底层维持全球互通性。按照这一架构，日本代币化资产可以在同一协议体系内接触全球流动性，同时不必受其他 L1 协议变动影响。
40多家机构加入JGB与链上回购工作组
Progmat 于 2026 年 5 月 8 日成立“代币化日本国债与链上回购工作组”（Tokenized Government Bonds and On-Chain Repo Working Group），参与机构超过 40 家，包括贝莱德日本、三菱 UFJ 银行、瑞穗银行、三井住友银行、大和证券、SBI 证券、野村控股、道富信托银行、东京海上控股。
该工作组将研究把日本国债（JGB）代币化后作为抵押品，并以稳定币作为现金支付端，完成回购交易当日结算。
目标在2026年底前商业上线
按照规划，工作组目标是在 2026 年 10 月提交报告，并于 2026 年底前实现商业上线。若进度如期完成，Progmat 估算日本代币化证券市场规模将突破 1.05 万亿日元。
Avalanche 博客还列出几家已在其平台部署项目的日本机构，包括 TIS 的多代币支付平台、丰田区块链实验室的移动出行项目、Konami 的 NFT 平台，以及通过 Mugen Chain 部署、拥有 1 亿会员的 Ponta 忠诚度计划。
