前币安首席财务官Wei Zhou于7月2日公开表示，中心化交易所信任度下降仍是加密市场持续低迷的核心原因。OKX CEO Star Xu随后在社交媒体上支持这一判断，两人将行情疲软与2025年10月的清算事件、交易所透明性问题以及资金向人工智能领域转移联系起来。
清算事件冲击信任
Zhou指出，2025年10月10日至11日的清算事件中，大型加密投资者遭受严重亏损。他补充说，许多交易员至今仍怀疑主流交易所在突发市场消息下能否防止类似扰动。据后续报道，全球衍生品市场在10月事件中约有190亿美元杠杆头寸被清算。期间币安因交易活动密集出现内部处理延迟。
币安方面否认其系统导致市场下跌，称抛售主要源于宏观经济因素——包括美国关税公告引发���广泛去杠杆行为。该公司还强调事件后向用户赔付超6亿美元，涵盖USDe、BNSOL和WBETH的价差补偿。
AI硬件吸走资金
Zhou提到，AI硬件股票的强势表现让不少投资者在数字资产之外找到更优回报。他对加密市场信心恢复列出三个条件：美国《清晰法案》通过、谷歌和Meta采用区块链技术，以及中国放松数字资产政策——这三点有望成为市场转折催化剂。
Star Xu回应时表示，信任是每个金融市场的基础，受损的信心重建需要数年而非数天。他将10月11日视为一个警钟：交易所必须优先考虑透明性、治理和健全的风险管理。他直言“把短期公司利益凌驾于用户之上，最终会伤害整个行业”。
ETF流出与政策僵局
此轮熊市伴随近50亿美元的ETF净流出，全球金融条件收紧。Zhou称围绕币安的透明度问题持续压制机构信心。OKX CEO虽然没有直接点名币安，但其发言明显呼应了Zhou对集中式交易所问责制缺失的担忧。
截至发稿，比特币尚未回到2025年高位，市场整体成交量低迷。前币安CFO和OKX CEO的观点代表了业内对熊市根源的主流诊断——当信任破裂，资金会流向更透明、更可预测的领域，无论它是AI股票还是合规化加密平台。