去中心化金融（DeFi）领域迎来又一里程碑——Figure与Hastra宣布在其代币化信贷平台上新增汽车贷款产品，标志着消费者信贷类资产在链上的进一步落地。此举不仅拓宽了DeFi投资者的真实世界资产（RWA）选择范围，也是Figure旗下去中心化借贷市场Democratized Prime自推出以来的首个新增资产类别。
代币化贷款规模突破220亿美元
Figure首席执行官Michael Tannenbaum透露，截至目前，该平台已累计发放超过220亿美元的链上贷款，涵盖抵押贷款、个人贷款等多种类型。新增的汽车贷款将允许投资者通过代币化方式参与汽车金融，获得与传统车贷挂钩的收益。Figure Markets的Democratized Prime平台旨在促进各类消费者信贷的链上发行、交易和融资，此次汽车贷款的加入是其生态扩展的关键一步。
Hastra跨链扩展：从Solana到以太坊
除了汽车贷款产品本身，Hastra正在加速其跨链布局。最初在Solana上启动的Hastra，计划首先在Solana上线汽车贷款产品，随后于2026年6月前扩展至以太坊及其他兼容EVM的区块链。这一扩张旨在增强其在DeFi生态系统中的影响力，并触达更多流动性池。以太坊作为最大的智能合约平台，将为Hastra带来更广泛的用户基础和机构参与度。
风险与监管挑战不容忽视
尽管汽车贷款代币化前景诱人，但市场对其风险仍保持警惕。此次推出的汽车贷款主要面向非优级（non-prime）借款人，这类贷款通常伴随更高的违约率，且面临更复杂的监管环境。分析师指出，如果经济下行或利率变动，贷款质量可能恶化，进而影响代币化产品的底层价值。此外，不同司法管辖区对数字资产证券化的法律定义尚不明确，图公司和Hastra需应对各监管机构的合规要求。
资本市场表现与机构观点
在二级市场方面，Figure的股价年初至今已下跌约12%，但机构并未看衰。伯恩斯坦（Bernstein）分析师给予Figure“跑赢大盘”评级，目标价67美元，理由是其代币化贷款业务的强劲增长潜力。Bernstein认为，随着更多RWA类别被引入DeFi，Figure有望成为资产代币化领域的领军企业。与此同时，ETH和SOL价格小幅上涨（ETH+1.46%，SOL+0.73%），显示市场情绪总体积极。
总体而言，Figure与Hastra的汽车贷款代币化是DeFi连接传统金融的最新尝试。未来数月内，该产品能否获得足够流动性、跨链扩展能否顺利推进，以及监管如何演变，将决定这一创新是否真正改变汽车金融的格局。