主要经济体 M2 增速长期高于 GDP，货币扩张风险再受关注

BlockBeats 消息，7 月 25 日，数据显示，自 2004 年 1 月以来，全球主要发达经济体广义货币供应量（M2）增速明显超过名义 GDP 增长。

主要经济体货币与经济增长对比

加拿大的 M2 增长 368%，名义 GDP 增长 159%；美国的 M2 增长 279%，GDP 增长 171%；法国的 M2 增长 258%，GDP 增长 84%；欧元区的 M2 增长 211%，GDP 增长 102%；日本的 M2 增长 90%，GDP 增长 25%。

过去 20 年流动性持续扩张

分析认为，过去 20 年的低利率、量化宽松，以及 2020 年至 2021 年的大规模财政刺激，推动全球流动性持续扩张。央行增加货币供应、政府扩大赤字、银行信贷扩张，共同形成了长期货币过剩环境。

部分经济学家认为，由于货币流通速度下降，加上大量资金流向金融资产市场，过剩流动性更多体现为资产价格上涨，而不是直接推高消费价格。

长期风险分化显现

从长期看，货币增长持续超过经济产出，可能带来资产通胀、货币贬值，或未来消费通胀压力。

其中，日本被视为极端案例：货币供应大幅增长，但 GDP 长期低增长，通胀水平持续偏低。加拿大则处在另一端，货币扩张与房地产繁荣、居民杠杆上升高度相关。