日本比特币巨鲸Metaplanet熊市巨亏4.9亿美元，股价狂泻83%

日本知名比特币国库公司Metaplanet正在经历其历史上第一个完整熊市周期，并遭遇了严峻挑战。根据最新披露，该公司持有的比特币储备已产生约4.9亿美元的账面未实现亏损（paper loss），其股价相较去年峰值已暴跌超过83.5%。

持续增持，逆势加仓

尽管市场环境恶化，Metaplanet并未停下购买比特币的脚步。2026年第一季度，该机构以平均每枚79,898美元的价格购入了5,075枚比特币，使其总持仓量达到40,177枚比特币。这一规模使其成为全球上市公司中持有比特币数量最多的企业之一。

指数剔除风险

Metaplanet当前面临的另一重大风险是可能被TOPIX（东证股价指数）等主要指数排除。日本交易所集团（Japan Exchange Group）提出的新指数编制规则建议，若公司持有的加密资产超过总资产的50%，将被剔除出指数。由于比特币在Metaplanet资产负债表中的占比极高，该规则一旦实施，将直接导致其失去指数成分股地位，可能引发被动资金抛售。为此，Metaplanet正在积极进行公开游说，反对这一提案。

多元化布局与新产品

为应对困境并拓展比特币生态应用，Metaplanet正在推进多元化战略：一方面投资于比特币金融基础设施项目，另一方面推出新产品如MetaPlanet Card，以增强股东参与度并扩大比特币的实用场景。公司希望通过这些举措，在熊市中维系用户基础并为下一轮增长铺路。