日本参议院已于 7 月 15 日以多数票通过第 57 号内阁法案，完成了将受监管加密活动纳入《金融商品交易法》的立法程序。
这意味着法律框架已经就位，但新的市场规则和 20%税率何时真正落地，仍取决于内阁后续设定的生效时间。交易员可能还要等到 2027 年或 2028 年，相关制度才会开始适用。
生效时间仍由内阁决定
参议院官方记录显示，核心加密条款将在法律公布后一年内，由内阁令指定日期生效。如果相关安排在 2026 年执行，税收规则将从 2027 年 1 月 1 日开始；如果在 2027 年执行，开始时间则推迟到 2028 年 1 月 1 日。最终适用哪个日历，取决于内阁的具体时间安排。
监管框架从《支付服务法》转向《金融商品交易法》
此次改革把加密交易监管从《支付服务法》转移至《金融商品交易法》。加密货币在法律上仍不同于证券，但被纳入了与证券市场相近的合规框架。
根据日本金融厅的说明材料，新制度增加了多项披露和注册要求，覆盖加密销售、由发行人控制的代币发行以及借贷业务，同时也涉及资产筛选、托管、客户保护和内幕交易控制。
交易所和中介机构现在可以开始为这一框架做准备，不过具体义务将在制度正式生效后才适用。更细化的运营要求，仍需等待内阁令和金融厅条例进一步明确。
20%税率适用范围已写入税改法案
税收层面的立法已经通过，但相关加密条款在满足《金融商品交易法》触发条件前仍处于休眠状态。日本已于 3 月 31 日通过并公布 2026 财年税收修正案，即第 12 号法律。一旦条件满足，符合资格的收益将适用 20%的综合税率，其中包括 15%的国家所得税和 5%的地方居民税。
这一 20%税率只适用于投资者通过注册加密企业出售符合条件的代币，且相关资产需出现在日本官方登记册中。
在同一税收定义的加密类别内，未使用亏损可在满足条件的情况下结转 3 年。不属于这一税收定义渠道的代币、交易场所和交易行为，仍按现行方式处理。
后续报送义务将在税制生效后一年启动
报告要求将在税率和亏损规则生效一年后到来。按照日本财务省框架，企业必须在交易年度后的 1 月 31 日前，向税务机关提交客户身份信息、日本 My Number 标识符以及交易详情。
如果 20%制度从 2028 年开始，相关报告将覆盖 2029 年交易，首批报告到期日为 2030 年 1 月 31 日。
加密投资产品仍需等待单独修订
改革方案还给加密投资产品留出了可能路径。文件将加密投资管理和咨询纳入《金融商品交易法》，并预期部分投资信托可持有符合税收条件的已注册加密资产。
不过，这部分安排仍需对《投资信托法》执行令作单独修订。文本没有提到现货比特币 ETF，也没有赋予任何产品批准。日本金融厅曾在 2025 年 10 月表示，在此前框架下，国内加密 ETF 的设立和销售被禁止。即便未来实施规则打开新路径，发起人仍需通过适用的产品与上市审查。
关键节点仍看正式颁布与细则出台
接下来的关键日期，取决于法律何时正式颁布、内阁何时让《金融商品交易法》修订内容生效，以及金融厅何时完成详细规则制定。20%税率将在相应生效后的下一个税收年度开始适用。