日本众议院已通过一项加密法案草案，并提交参议院审议。草案拟修改《金融商品交易法》，把加密资产从支付型工具重新归类为金融资产，交易规则、信息披露和监管标准将更接近股票市场；在税收端，当前部分情形下最高可达55%的加密收益税，拟改为统一20%。
加密资产拟纳入传统金融监管框架
按照草案内容，日本将把比特币、以太坊等加密资产纳入更完整的金融监管体系。新框架若完成最终批准，政治分析人士认为最早可能在明年落地。届时，针对交易行为、公开披露以及监管执法的要求，会与证券市场更加靠拢。监管机构也将获得更广泛权限，用于打击内幕交易和市场操纵，这两类问题一直是加密市场的重点风险点。
日本曾是全球较早建立加密牌照制度的国家之一，背景则是此前交易所倒闭事件以及税制执行不一致等问题。眼下这轮修法，继续朝着更明确、更完整的监管结构推进，覆盖机构投资者和个人用户都在增长的市场。
比特币金融资产定位，ETF可能获得法律基础
草案下，比特币将被正式视为金融资产，这会让交易所和资管机构在推出加密挂钩投资产品时拥有更强的法律依据。一个直接结果，是日本市场中的受监管比特币ETF可能终于具备可行性。
报道称，日本交易所集团正为最早于明年引入追踪加密资产的ETF做准备。对投资者来说，这类产品意味着可通过常规证券账户跟踪标的价格，而不必直接买入和持有比特币本体。日本上市公司Metaplanet近期因累计持有超过40,000枚比特币受到关注；若ETF产品推出，机构配置比特币的路径将出现新的竞争对象，企业资产负债表持币策略也会面对更直接的比较。
以太坊同样适用20%税率，稳定币暂不纳入
草案对以太坊采取相同分类，也将其认定为金融资产。税改部分最受关注：当前部分加密收益在日本可能面临最高55%税率，拟改为20%统一税率。报道提到，税收减免预计在2028年实施，而更广泛的监管框架可能更早生效。
稳定币并未被纳入这项立法，仍将按照现有支付服务规则接受监管。报道同时称，日本已在2025年秋季批准首个日元稳定币JPYC，多家大型银行也在并行推进新的��定币项目。
无牌经营刑期上调，小型平台或承压
新规不只影响投资产品，也会加大行业合规压力。无牌经营加密业务的最高监禁刑期，拟从3年提高至10年。法案还计划把针对加密市场内幕交易的处罚机制，向公开证券市场看齐。
截至4月1日，日本共有27家持牌加密交易所。随着合规门槛和监管压力上升，较小平台可能面临更大经营成本，行业整合、并购以及部分市场退出的情况也被认为可能增加。