日本金融厅（FSA）主导的加密资产金融化改革在 7 月 15 日披露更多细节。根据 NHK 报道，加密资本利得拟从现行最高 55% 的杂项所得税率调整为 20% 统一税率，并允许 3 年亏损递延；105 种主要加密货币将正式纳入《金融商品交易法》（FIEA），适用完整披露义务。
这是继链新闻 4 月 10 日报道日本内阁通过《金融商品交易法》修正案之后，相关细则进一步公开的重要进展。
税率拟从最高 55% 降至 20%
日本现行加密货币税制长期受到业界批评。加密资本利得目前被归类为“杂项所得”，最高边际税率可达 55%，其中包含地方税。同时，现行制度没有亏损递延机制，前一年度亏损不能用于后续年度抵扣。
按照这次改革方向，在加密资产被纳入《金融商品交易法》体系后，税制将比照股票、期货、投资信托等传统金融商品处理，采用 20% 统一分离课税，并允许 3 年亏损递延。
ABMedia 称，这将使日本境内加密投资人的实际税负明显下降，也为机构投资者进入加密资产市场提供更清晰的税务路径。
105 种代币将纳入 FIEA
NHK 披露的另一项重点是适用范围。日本金融厅将指定 105 种主要加密货币纳入 FIEA 监管，涵盖 BTC、ETH 等主流资产。未进入指定名单的代币，暂时不适用这一框架。
这意味着，长尾代币仍处于 FIEA 体系之外，其税制和监管层级也与纳入名单的主要资产不同。
交易所需承担完整披露义务
对交易所而言，FIEA 将要求与传统证券相当的信息披露标准。每一种被指定纳入的代币，都需要公开资产类型与特性、底层技术架构、波动率与市场风险轮廓，以及其他可能影响投资决策的重要因素。
ABMedia 表示，这是日本迄今针对加密资产最完整的信息披露框架，其披露强度接近美国证券交易委员会（SEC）对证券发行人的要求。
立法分三阶段推进，预计 2027 年全面实施
这项改革的立法路径分阶段推进。日本内阁已于 2026 年 4 月 10 日通过《金融商品交易法》修正案；众议院在 6 月 10 日至 11 日左右通过；参议院仍在审查中。
按照目前时间表，相关制度预计于 2027 年全面实施。届时，20% 税率、3 年亏损递延、105 种代币名单以及相应披露义务将同步生效。
与韩国同期政策动向形成对比
ABMedia 还提到，韩国财政经济部同样在 7 月 15 日发布《2026 下半年战略》，将加密现货 ETF 修法列为重点事项。不过，韩国《数字资产基本法》（DABA）仍卡在“谁可以发行稳定币”的争议上。
相较之下，日本的推进路径更为明确：从 4 月内阁通过修正案，到 6 月众议院通过，再到预计 2027 年全面适用，日本正朝着将加密资产全面纳入金融商品监管框架的方向推进。