在美国证券交易委员会（SEC）与Ripple长达数年的法律纠纷中，$XRP并未被市场抛弃。知名加密货币分析师Zach Rector在3月26日发文指出，SEC在近期提交的补救措施简报中被迫披露，自2020年12月诉讼提起以来，Ripple已签订超过80份机构销售合同，这直接证明了机构对XRP的强劲需求。
诉讼压力下的逆势增长
SEC在简报中承认，尽管面临法律不确定性，Ripple的XRP销售收入在2021至2023年间大幅飙升，甚至超过了2014年至2020年期间的总收入。不过，具体收入数字因双方密封请求而被涂黑。SEC同时指出，截至2023年12月31日，Ripple仍是XRP的最大持有者，持有457.7亿枚XRP，并在2021至2023年间通过直接按需流动性（ODL）交易出售了大量XRP。
基于这些数据，SEC要求法院对Ripple处以20亿美元罚款，并永久禁止其通过机构销售违反联邦证券法。该要求源于上个月SEC强制Ripple提交的2022-2023年经审计财务报表及诉后机构销售合同。
Ripple如何应对机构需求
机构客户主要将XRP用作桥接货币，以实现两法币之间的即时、低成本跨境结算。为满足这一需求，Ripple每月从托管账户释放10亿枚XRP，其中8亿枚重新进入托管，剩余2亿枚用于满足ODL客户的购买需求。值得注意的是，Ripple在出售部分解锁XRP的同时，也在公开市场上回购。例如，其2023年第一季度报告显示，公司向ODL客户出售了29.3亿枚XRP，同期又购入了25.6亿枚XRP。
这种“卖旧买新”的策略表明，Ripple并非纯粹抛售，而是试图在满足机构流动性需求与维持市场稳定之间取得平衡。
市场影响分析
80份机构合同的披露，打破了“诉讼将扼杀XRP需求”的悲观论调。实际数据显示，即使面临潜在违法风险，机构仍在积极布局XRP作为跨境支付工具。这为XRP的长期价值提供了基本面支撑。然而，SEC要求的20亿美元罚款以及可能的禁令，仍是悬在Ripple头上的达摩克利斯之剑。若法院支持SEC请求，Ripple的运营模式和XRP的流动性结构将受重大冲击。市场短期内可能因诉讼不确定性而波动，但机构采用趋势一旦确立，即便Ripple受罚，其他支付网络也可能接力推动XRP的需求。投资者需密切关注7月即将到来的最终判决。