Ripple首席法律官Stuart Alderoty于8月5日正式向美国参议院银行、住房和城市事务委员会提交回应，严厉批评该委员会起草的加密货币法案未能为数字资产行业提供监管确定性。他警告称，该草案试图划分美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）的管辖权，却反而加剧了混乱。
核心争议：辅助资产定义与Howey测试滥用
Alderoty在信中指出，草案中关于“辅助资产”的定义存在重大隐患——任何曾通过投资合约出售的代币都可能被永久归于SEC管辖之下，即使当前交易已不具备证券特征。他强调：“这一做法将长期在开放、无需许可网络上广泛交易的成熟代币（包括ETH、SOL和XRP）置于SEC的无限期监管下，即使当前及未来交易毫无证券发行的痕迹。”他特别批评继续依赖Howey测试而不加国会约束，指出前几届政府对该测试的滥用已使其成为“无限自由裁量权的工具”。
结构性改革：豁免、限制与联邦优先权
Ripple提出了多项结构性改革建议：首先，为长期交易的代币设立“祖父豁免”条款；其次，对SEC重新定义关联方交易的权力施加法定限制；第三，明确保护质押和共识运行等协议级活动不受证券法干扰。此外，Alderoty呼吁联邦法律在数字资产监管的关键领域优先于各州不一致的法律，以建立全国统一性、减少监管碎片化并支持创新。他指出：“优先权在市场结构、稳定币发行、托管标准及代币分类等领域尤为关键，但联邦立法应保留各州在消费者保护和欺诈执法等传统领域的权力。”
行业影响与下一步
此次公开回应正值美国国会加速推进加密监管立法之际。若草案维持当前框架，XRP、ETH及SOL等主流代币可能面临更大的合规成本与市场不确定性。Alderoty的警告反映了行业对立法“制造混乱而非清晰”的普遍担忧。委员会预计将在未来数周内收集更多意见并修订草案，Ripple及其他市场参与者将继续游说以实现更平衡的监管框架。