在加密货币行业多家头部公司纷纷登陆公开市场之际，Ripple却选择按下暂停键。该公司总裁Monica Long在纽约举行的Swell大会上明确表态：“我们目前没有IPO时间表，没有计划，没有路线图。”这一表态打破了市场对Ripple即将上市的预期，此前Circle、Bullish、Gemini、Figure等加密公司均在今年完成了首次公开募股，Kraken也在筹备中。
巨资注入无需依赖公开市场
就在IPO消息冷却的同时，Ripple宣布完成新一轮5亿美元融资，公司估值飙升至400亿美元。参与该轮投资的机构包括Fortress Investment Group关联基金、Citadel Securities、Pantera Capital、Galaxy Digital、Brevan Howard以及Marshall Wace。Monica Long表示，这笔资金使Ripple能够持续投入产品研发、拓展合作伙伴关系并扩大运营规模，而无需通过公开市场获取资金。“我们非常幸运，资本充裕，可以自主为所有有机增长、非有机增长、战略合作以及任何想做的事情提供资金。”她并未透露2024年营收数据，但指出公司客户数量已连续两个季度翻倍，这主要得益于稳定币支付业务的增长以及监管环境的改善。
Ripple CEO Brad Garlinghouse也对融资发表评论：“这笔投资既反映了Ripple令人难以置信的发展势头，也进一步验证了我们积极追求的市场机遇——全球最值得信赖的金融机构正在支持我们。”
SEC诉讼终结与监管红利
Ripple业务的提振还受益于美国监管政策的重大转向。自唐纳德·特朗普第二任期开始以来，美国政府已批准首个联邦级别的稳定币监管框架，为企业发行和运营稳定币相关产品提供了更清晰的指引，这促使华尔街传统金融机构大规模入场。今年早些时候，美国SEC终结了针对Ripple的长期诉讼——自2020年起，SEC指控Ripple通过销售原生代币XRP构成未注册证券发行。随着案件落幕，XRP年内涨幅约8%。
值得注意的是，由于当前美国政府停摆（规模为史上最大），公开市场的审批流程显著放缓，影响了9月和10月提交IPO文件的公司。Andersen Group、Medline、Wealthfront等企业原计划在感恩节前上市，但停摆打乱了日程。据彭博社报道，一些匆匆上市的公司市场反应参差不齐，因此推迟上市的决定未必是坏事。
市场影响分析
Ripple暂缓IPO并利用私募资金发展的策略，反映出加密行业头部公司对传统公开市场的依赖性正在降低。一方面，充裕的私募资本和清晰的合规路径（尤其是稳定币业务）让Ripple无需承受上市后的季度业绩压力；另一方面，SEC诉讼的终结和监管框架的完善确实为XRP带来了长期利好，但短期内IPO的缺席可能让部分期待上市催化剂的投资者感到失望。分析师认为，随着监管环境进一步明朗，Ripple若选择在流动性更充裕、市场情绪更稳定的时机上市，其估值可能进一步提升。