比特币周二跌超 1%，价格回落至 6 万美元下方；同一时间，日元兑美元跌至 162.40，创下 1986 年 10 月以来最低水平，���汇市场波动随之放大。按市值计算的最大加密货币一度失守关键位置，并持续运行在 200 周简单移动均线下方。
Strategy资本动作引发潜在卖压讨论
周一，全球持有比特币规模最大的上市公司 Strategy 批准了一项计划，拟回购最高 10 亿美元的优先股和 A 类普通股，同时启动一项规模为 12.5 亿美元的“货币化计划”以筹集资本，其中包括出售比特币。这意味着，在本就偏弱的市场环境中，该公司可能卖出价值超过 10 亿美元的 BTC。这一做法也被视为对创始人 Michael Saylor 长期坚持“永不卖出比特币”立场的一次明显转向。
不过，这种转向并未让部分观察人士感到轻松。Strategy 的收益型优先股 STRC 近几周大幅下挫，削弱了公司此前用于购买 BTC 的重要融资渠道。Arca 首席投资官 Jeff Dorman 在 X 上表示，这只是把问题“再往后拖一两年”。他还称，资本结构层面的交易未来还会再出现，因为除非 BTC 大涨，否则没有真正能同时满足整个资本结构各方的答案。
Jeff Dorman 同时提到，Michael Saylor 仍可能出现新的“非受迫性失误”，并举例称，偿还债务这一决定本身就是此前问题的开端：公司为此偿还了 15 亿美元债务，但代价是 400 亿美元企业价值被破坏。
日元持续走弱，美元指数回升
日元下跌并非新情况，但最近跌势加快。长期以来，日元一直是“套息交易”的重要融资货币，投资者以低成本借入日元，再投向全球更高收益的风险资产。自 2021 年以来，日元兑美元累计贬值约 57%。背后原因主要是货币政策分化：美国联邦储备委员会的利率一度升至 5%以上，而日本利率长期接近零。日本央行近期才将政策利率上调至约 1%，仍明显低于美国约 3.5%的水平。
随着日元走弱，美元整体走强。追踪美元兑主要法币表现的美元指数已从周一接近 101的位置反弹至 101.32。在这种汇率变化与风险资产承压并行的背景下，比特币短线走势也承受了更直接的压力。