日元兑美元汇率在昨晚（9/4）反弹近 2%，升至 155.81 日元兑 1 美元，创下美日联合干预汇市以来的最大单日涨幅。
这轮走势主要由市场对日本央行（BOJ）即将升息的预期带动，投机性空头仓位平仓和避险需求也继续推高日元表现。与此同时，美国联邦储备委员会官员的温和表态压低了美元利率预期，促使美日利差预期收敛。
日元回升至 155 上方
日元自本周稍早触及的 160 水平回升至 155.81，市场押注日本央行将在 9 月 18 日政策会议上调升利率。
换汇换利（SWAP）市场已几乎完全消化 9 月升息 1 码的定价，并预期 12 月再次升息的概率约为 80%。投机性放空日元部位的回补，加上境内投资人的避险买盘，放大了这次单日升幅。
沃勒表态压低美元预期
除了日本央行立场偏鹰，美国联邦储备委员会（Fed）理事沃勒（Christopher Waller）针对通胀进展发表的温和言论，也抑制了美国进一步升息的预期。
彭博美元即期指数随后下跌 0.6%，触及近期相对低点。市场对美日两国货币政策分歧收敛的预期，减轻了长期压在日元汇价上的压力。
官方干预预期仍在
日本当局过去一个月内投入创纪录的 964 亿美元支撑汇价。日本财务省最高外汇事务官员三村淳（Atsushi Mimura）也公开表达对当前汇率水平的不满，并表示将持续因应汇市波动。
由于 9 月会议后紧接着日本“白银周”（Silver Week）连休，市场继续提防官方可能在假期流动性较低时再次出手干预，整体交易气氛仍偏谨慎。
后续仍看央行节奏与数据
市场策略师指出，日元能否摆脱长期弱势，关键仍在日本央行后续紧缩力度以及美元自身走势。日本央行审议委员高田创日前表示，不排除连续升息的可能性，这也提高了市场对政策更激进路径的想象。
不过，若后续政策路径未能达到市场目前预期的升息节奏，汇市仍可能出现波动并回吐部分涨幅。投资人也持续关注日本官方是否会再次干预汇市。