PANews 刊发 LXDAO 和 ETHPanda 创始人 @brucexu_eth 的文章，围绕 Robinhood 上一批公开复盘，讨论新链上线初期普通参与者可能接触到的几类机会，并把视角延伸到尚未正式上线的 ARC。作者表示，他收集了一百多条公开帖子，内容包括买 Meme 的晒单、组 LP 的经验、套利工具分享，以及赚到钱后又遇到归零的复盘。
文中提到，公开案例里出现过买到 20 多倍、50 多倍代币的经历，也有人称做 LP 五天把 1,000 美元做到 5 万美元，还有人用 200U 测试价差套利，一天赚约 2U。作者强调，这些都只是公开分享，不能当作普通人的平均收益，更适合放在一起观察：同样是在一条新链上，有人赚币价，有人赚手续费，也有人不押注涨跌，只赚两个市场之间的差价。
新链上谁在赚钱，钱从哪里来
作者从一笔交易往下拆解：用户把资金跨进新链，打开交易页面，买入一枚 Meme，背后会经过多种服务。它们不一定都向用户单独收费，但都需要有人投入资金、技术或运营资源。
文章称，这是一张通用角色图，并不代表每条链都开放所有岗位。比如会部署全节点，不代表一定能拿到区块收入；RPC 服务要先有客户，排序和验证的参与资格也并不相同。对普通参与者来说，最容易接触的是买币、LP 和套利三类。
作者指出，资金不会在这个循环里凭空增长。交易者为成交支付手续费，LP 为提供流动性承担资产价格波动，套利者则可能从池子报价尚未同步的时点赚取差价。对套利者有利的一笔成交，对 LP 未必有利。平台和工具也会从这些活动中收取费用，应用要承担 RPC 和数据成本，交易要支付 Gas，底层运营者还要承担服务器、结算等成本。
在新链早期，机会有时会比较集中。原因是资金和注意力突然涌入，但池子不够深，做市资金、套利脚本和工具也还没有完全跟上。先到的人可能拿到更高的流动性份额，也可能吃到还没被修平的价差。等更多人带着资金和工具进入，同样的交易量会被更多 LP 分走，明显价差也会更快消失。
文章给出的观察方法很直接：看一笔收益到底来自哪一类能力——是选得准、提供了资金，还是别人暂时还没把某件事做好。作者还提到，整个循环最初的源头仍然是买 Meme 的人、trading 以及做市商；如果大家都在赚钱，会吸引更多人入场，循环进入上行阶段，反过来如果开始下降，也会进入螺旋下降状态，因此进场和出场时机都很关键。
买 Meme：最容易上手，但最难的是选币和卖出
文章把买 Meme 描述为最简单的一类操作：买入代币，等待价格上涨后卖出。难点不在于操作本身，而在于买什么、什么时候买，以及谁还会继续买。
作者提醒，按照数据分析以及整个生态各层的抽成逻辑，买 Meme coin 的人大多数会亏钱，只有少部分人可能盈利，因此是否参与本身就值得先想清楚。常见路径有两种，一种是追新发行，抢早期交易，另一种是先观察已经出现热度的币，再研究它的叙事、平台和机制，判断资金是否还会继续关注。前者更依赖速度，后者更依赖筛选能力，两者都要面对退出问题。
文中列出几个观察点：
- 新叙事有没有带来真实买卖，而不只是群里讨论热闹；
- 成交量起来后，是更多人在参与，还是集中在少数地址；
- 即便判断正确，自己的仓位能否分批卖出，因为小池子里显示的市值和真正能拿走的金额可能差很多。
作者引用菜狗的公开分享称，其在 Robinhood 上买到过 raido 26 倍、orbio 56 倍，并会观察 hooks、agent 交易、回购销毁等机制，寻找已经吸引资金、但自己认为还没被充分注意的方向。帖子里也写到后面遇到 rug、直接归零的经历。
在作者看来，这类案例说明收益弹性很大，但并不意味着账户里买什么都能涨几十倍。相比只看结果，他更关注作者为什么买、后来怎么卖。同时他也提醒，这类分享中的绝大多数内容需要保持警惕，因为大概率只是为了引流，或者推广某些工具。
这类玩法入门门槛很低，有钱包就能参与；但如果想反复赚到钱，判断、仓位和卖出缺一不可，更适合愿意持续看市场、研究叙事的人。作者提到，可以从 GMGN https://gmgn.ai/r/TSMPGcI4 入手，用来查看行情、交易和持仓分布，也方便跟踪钱包和分析策略。
做 LP：提供资产赚手续费，但本金仍暴露在波动里
LP 即流动性提供者。以一个 Meme / 稳定币池为例，用户把资产放进池子，其他人来兑换，LP 按规则分得交易手续费。
文章指出，LP 和单纯买币的差别在于，币价不需要持续上涨，来回交易也能产生收入。但 LP 本身仍在持有资产，如果 Meme 一直下跌，LP 可能会接到越来越多的 Meme，手续费虽然赚到，本金却在缩水。
作者认为，LP 能不能做好有很多门道，至少要先看几个问题：
- 这个币后面还会不会有人交易；
- 最近的小时交易量和热度变化，相比只看一天累计成交量，更接近接下来要做的仓位；
- 有多少流动性在分手续费；
- 如果是集中流动性，要看当前价格附近的有效流动性，而不是只看整个池子的 TVL；
- 资金放在哪个区间，区间宽一点覆盖价格更广，区间窄一点资金更集中，但也更容易跑出区间；
- 价格下跌后拿到更多代币，自己是否愿意继续持有。
文中提到，常见做法包括双边 LP，也包括单边和窄区间。单边并不是只放稳定币就一直没有价格风险，它也可能是在区间外先放一种资产，等价格进入区间后逐步发生兑换。
作者引用 skolmbeagh 的复盘称，其五天从 1,000 美元做到 5 万美元，操作了 190 个仓位，整体胜率约 63%。文章同时说明，5 万美元这一结果是按作者说法引用，如果没有直接链上钱包可验证，通常不必当真，主要是看其操作思路。
这些细节包括：用 Fomo App、GMGN 看热度、成交量和动量，挑选自己认为交易还能持续的代币，主要做双边 LP；尽早进入合适池子，在更多流动性涌入前拿到份额；单仓保持在自己熟悉的规模，赚到钱后定期转出，而不是账户一涨就无限放大仓位。作者还写到，这并不是挂好就不用管的玩法，他每天投入超过 12 小时；后期 rug 增多，双边仓位也出现明显亏损。
中文资料方面，文章提到 spark888 的经验，涉及选标、看小时交易量、筛池子和 APR，再确定区间。其分享了 HOTDOG、MOO，也提到 JINQIAN 短期显示极高 APR，后来却归零。0xyunss 的文章则提供了单边区间的做法，其分享了约 38,000 美元收益的说法，作者同样表示这里主要看操作思路。
作者提醒，高 APR 在这种时期并不罕见，但热度和池子里的资金都在变化，不能把这种仓位当成可以放一年的配置。文章给出的结论是，做 LP 的入门难度中等，需要理解池子、区间和资产比例；在新链上主动做 LP，管理难度高，也很耗时间，更适合愿意研究交易量、反复管理仓位的人。
工具方面，作者提到 Krystal 可用于查看池子、建立和管理仓位，也提到 @Labrin 的开源 LP 工具分享。LP 池子方面，文中直接给出 Uniswap 链接：https://app.uniswap.org/pool 。
价差套利：连接两个没有对齐的价格
价差套利的核心，是在同一资产或对应敞口在两个市场报价不一致时，在便宜的一侧买入、在较贵的一侧卖出，赚取中间差额。
作者举例称，同一个币在两个池子里交易，如果一边刚被大单买上去，另一边还没跟上，就可能出现短暂机会。除此之外，也有现货和合约之间、两个合约市场之间的玩法，后者还需要处理基差、资金费和保证金。
文章引用 Chosmos110 的案例，关注 Robinhood Lighter 与 Lighter 之间的价差。按照作者转述，对方前一天用 200U 本金测试，盈利约 2U，并公开了自己的工具。作者指出，这只是一次小本金测试结果，和前面那些几十倍的 Meme 晒单不是同一种玩法。
文中总结，这类机会的关键通常在几个地方：
- 比较的是能够实际成交的买价和卖价，而不是两个页面显示的最新价；
- 要把两边手续费、滑点和资金成本都算进去，扣掉这些之后仍有差额才值得做；
- 资金要提前放在合适位置，两侧订单能及时执行，否则只成交一边，就会留下单边仓位；
- 做完一笔后还要能继续做下一笔，比如跨市场搬完资产后，如果库存都堆在一边，还要计算重新平衡成本。
作者认为，新链对套利者的吸引力在于流动性分散，参与者的资金和工具还没到位。但看到机会和执行成功不是一回事，等成熟团队进来后，对速度和成本的要求只会越来越高。
如果只是人工观察，入门门槛中等；如果要自动执行，技术和运维门槛就高得多，还会占用两边资金。相比猜某个代币会不会涨，这类玩法更依赖可以反复检查的条件，但需要处理很多具体执行问题。工具方面，作者提到 @aliez_ren 的 Taoli.Tools，可用于观察和处理双边交易；文中也提到相关开源仓库可供研究，但作者表示自己没有审计代码。
平台、发行者与开发者工具：承接需求而不是盯盘
文章还提到另一类参与者，他们不自己盯盘，而是做发行平台、交易终端、LP 工具，或提供数据和 RPC 服务。有的平台按交易收费，有的收订阅费，也有的通过平台规则获得发行者分成。
作者举例称，有公开作者自述在 Noxa 发行代币后获得了 creator fees。这种收入来自发行者分成，与持有平台币、做 LP 都不是同一件事。
在作者看来，这些方向更接近经营产品。技术只是起点，后面还需要让其他人愿意使用、愿意付费。综合门槛通常比手动交易更高，但沉淀下来的代码、用户和集成关系，未来有机会继续服务下一条链。因为这一部分与普通参与者主线略远，文章没有展开。
切换到 ARC：哪些能力能迁移，哪些准备要先做
在拆开几类玩法后，作者把问题转向 ARC，讨论换链之后哪些部分能直接带过去。
- 买 Meme：可迁移的是发现资产、研究机制、跟踪资金，以及分批退出的习惯，而不是照着旧链上的币名重新买一遍；
- 做 LP：继续观察交易量和有效流动性、选择区间、管理仓位，并记录最终损益；
- 做套利：继续沿用行情采集、成本计算、双边执行和库存管理，只是换链后重新接入数据和交易场所；
- 做工具：已有的钱包交互、数据处理和用户需求经验，也可以少从头再造一遍。
作者表示，需要提前研究 ARC 的架构并做相关准备，这部分他仍在研究中，也建议关注其 X 账号 @brucexu_eth 查看后续分享。
文章提到，ARC 官方介绍强调稳定币金融应用、EVM 兼容和 USDC Gas，这为前置准备提供了一些线索：可以关注稳定币相关的资金入口、交易和借贷场景，先熟悉网络与资产。至于 ARC 是否会通过 Meme 启动，作者认为目前还不好说，但 USDC 这类资产可以提前准备。
新链第一件事：先把跨链入口准备好
文章认为，对资金仍在其他链上的人来说，进入一条新链首先绕不开跨链。很多机会持续时间很短，如果临时才去找桥、换资产、准备 Gas，时间很容易耗在进场之前。作者特别提醒，入口的流动性、到账稳定性和退出路径，都值得提前检查。
他回忆 Robinhood 刚起来时，自己在 LI.FI 后台看到大量资金通过 LI.FI 路径跨过去。那些很早就把资金入口准备好的人，已经可以参与交易，后面才进来的人还在研究钱怎么跨过去。
基于这个观察，作者推荐 Jumper https://jumper.xyz/ 和 LI.FI https://li.fi/ ，并给出几条理由：
- LI.FI 成立于 2021 年，创建时间较久，安全和技术已经过验证；
- 新链上线初期容易出现许多杂牌跨链工具，稍不注意就可能遇到诈骗和钓鱼；
- LI.FI 对主流新链通常 Day 1 就支持，不需要等后续接入；
- LI.FI 聚合器能够帮助寻找更好的流动性和报价，尤其适合上线初期流动性分散的阶段；
- LI.FI 提供 API，方便自动化交易；Jumper 则作为 LI.FI 的前端，提供 0 平台手续费的手动跨链交易。
作者用一个很简单的逻辑解释聚合器的意义：如果 A 家没有流动性，B 家有，而用户只知道 A，就会错过机会；即便同时知道 A 和 B，也要分别打开两个页面测试。使用 Jumper 和 LI.FI，可以把不同路径聚合到同一套操作里完成。
对于手动用户，文章称 Jumper 的流程比较直接：在一个界面里同时处理跨链与兑换，选择资金所在链、目标链和目标资产，输入金额后即可比较路线、预计到账、费用和时间。作者提醒要认准官网 https://jumper.xyz/ ，并建议提前做小额测试，包括查看手中资产可以走哪条路线、跨过去得到什么资产，检查最低到账、费用和预计耗时，以及目标链 Gas 的准备方式，还要顺便确认资金后续如何撤回。
对于有开发基础的用户，文章则建议直接接入 LI.FI。其大致流程包括：先在 Partner Portal 注册并按照控制台流程创建 API Key，基础接口可以先不带 Key 试用，更高调用额度再查看 Plans，且 Key 只会展示一次，应放在后端而非公开仓库；然后用 /v1/chains 和 /v1/tokens 查询链、资产地址和精度；再向 /v1/quote 或 /v1/advanced/routes 传入来源链、目标链、两侧资产、金额和公开钱包地址，获取报价；把路线、最低到账、费用和预计时间展示出来；真正执行时再接授权检查、钱包确认与签名，最后用 /v1/status 跟踪目标链到账。
文中附上 LI.FI API 文档地址 https://docs.li.fi/api-reference/introduction ，并提到可以直接交给 Coding Agent 处理，也可以通过 Dashboard 管理和查看数据。
ARC 公开资料：主网未开，先做测试和工具准备
考虑到 ARC 目前还没有真正上线，作者最后列出了一批已收集到的公开资料，供后续研究使用：
- 网络与钱包连接：以官方网络参数为准，区分主网与测试网，目前主网不开；
- Circle 测试币 Faucet 和 Arc Testnet 浏览器：可用于练习查询余额和交易；
- 官方合约地址：用于核对资产身份；
- RPC 服务与数据索引：为查池、读事件和做数据分析做准备；
- Arc 与 Ethereum 的差异：尤其提醒写脚本的人关注 USDC、Gas 和交易记录处理。
文章最后表示，下一步可以先选择一个方向，把工具和资金路径准备好，至于 LP 选池、区间和退出，以及套利脚本如何接入，后续还会分别展开。