Robinhood Markets（HOOD）股价近期与比特币走势明显分离，结束了持续数月的高度相关性。交易员Heisenberg在X平台发布的图表显示，HOOD与BTC自2025年10月以来一直紧密联动，但最近一个月开始脱钩。HOOD当前交易价约103.25美元，而比特币跌至62,710美元附近。这一变化表明投资者可能正从更广视角定价Robinhood，不再仅将其视为加密市场的风向标。
20亿可转债融资：资本灵活性提升
Robinhood定价了一笔20亿美元的零息可转换优先票据（2029年到期），其中约2.9亿美元用于回购A类普通股，1.12亿美元用于封顶看涨交易，剩余资金用于一般公司用途，包括增长投资、潜在收购和资本支出。初始转换价约为每股174.42美元，较6月22日收盘价溢价65%，封顶看涨结构初始封顶价约237.85美元。这笔融资使Robinhood在股价已突破100美元后获得更大财务弹性，同时显示市场对其产品组合的持续兴趣。
预测市场成新增长引擎
预测市场已成为Robinhood主要增长领域之一。据crypto.news此前报道，Bernstein预计Robinhood的预测市场收入将从2025年的1.5亿美元跃升至2026年的5.86亿美元。世界杯期间，预测市场日交易量一度高达48亿美元。Robinhood的合作方Rothera自上线以来已处理约2亿份合约。Cantor Fitzgerald最近将Robinhood目标价上调至130美元，理由是新产品、预测市场、上市活动及监管进展可能支撑增长。如果预测市场、期权、股票及AI产品贡献更多营收，HOOD的股价将更少直接受比特币波动影响。
加密业务仍具分量，但不再是唯一驱动力
Robinhood并未退出加密领域。公司于6月完成对WonderFi的1.8亿美元收购，获得进入加拿大加密市场的监管通道。这次收购将Bitbuy和Coinsquare纳入旗下，新增约30万付费客户账户，扩大了国际加密版图。Robinhood也持续上架新数字资产，近期上线Worldcoin（WLD）引发关注，尽管WLD价格随后大幅下跌。不过，加密业务仍会影响投资者情绪——本月��，Robinhood因一季度加密活动疲软拖累利润，宣布裁员约290人。但近期股价与比特币脱钩表明，市场正将Robinhood视为更广泛的金融科技平台。比特币仍是公司故事的重要部分，但已不再是唯一引擎。目前，HOOD在BTC承压时守住100美元上方，成为关键市场信号。