瑞典在线赌博巨头Betsson AB（Betsson AB）周三在斯德哥尔摩证券交易所遭遇重挫，股价一度暴跌20%。该公司发布的2026年第一季度初步数据显示，其B2B授权业务部门收入大幅下滑，导致营业利润同比锐减47%，成为近年来最严重的季度利润滑坡。
Q1核心财务数据概览
报告显示，Betsson第一季度总营收为2.85亿欧元，较去年同期的2.94亿欧元下降3%。营业利润（EBIT）从上年同期的6400万欧元骤降至3400万欧元，降幅高达47%。其中，B2B授权收入从9000万欧元暴跌43%至5100万欧元，占集团总营收的比例从31%骤降至18%。每股收益（EPS）也相应下降。
受此利空消息影响，Betsson股价盘中一度重挫逾20%，最终收跌14.4%，报90.10瑞典克朗，而前一交易日收盘价为104.80克朗。这是继今年1月Q4初步数据发布后股价单日暴跌21%以来的又一次重大下跌。当时DNB Carnegie已将其目标股价从190克朗大幅下调至120克朗。
B2B业务受“可疑客户调查”拖累
Betsson将B2B收入崩跌归因于某个未具名的B2B客户收入减少。行业分析师此前普遍指出，业绩不佳的合作伙伴很可能是在土耳其未受监管赌博市场运营Realm Entertainment旗下的Bets10和Casino Metropol等品牌。土耳其持续打击非法赌博活动已连续多个季度拖累Betsson业绩：B2B收入在2025年Q4已下降13%，本季度降幅进一步扩大至43%。
首席执行官Pontus Lindwall表示，该客户的活动水平自12月以来已趋于稳定，但该板块仍在拖累集团整体表现。他还补充说，几个亏损的B2C市场每季度侵蚀约1000万至1500万欧元的营业利润。
区域表现分化：拉美激增24%，CEECA下跌21%
分地区看，集团主要市场表现差异明显。作为Betsson最大营收来源且对B2B业务依赖最高的中东欧与中亚（CEECA）地区，营收同比下降21%至9600万欧元。北欧地区营收下滑18%至3100万欧元；西欧地区增长9%至6100万欧元；而拉丁美洲则成为最大亮点，营收同比增长24%至9300万欧元。
受收入结构向低利润率的本地监管市场转移影响，公司毛利润率从64%大幅下降至57.6%。同时，税收负担从4500万欧元增至5300万欧元。
战略转型与展望
Betsson强调，其来自本地监管市场的收入占比已达到历史最高的73%（去年同期为59%），反映出公司正逐步减少对灰色市场的依赖。该公司还持有iGaming行业最大的赞助合同之一——作为意甲豪门国际米兰的球衣胸前广告赞助商，这笔四年协议每年价值约3000万欧元，通过其信息娱乐品牌“Betsson Sport”运营，以规避意大利《尊严法令》对赌博广告的禁令。
展望未来，Betsson透露进入第二季度后，前10天的日均营收较2025年同期增长9%。完整的第一季度中期报告将于4月24日发布。