专注于现实世界资产（RWA）代币化的Layer 1区块链项目Pharos Network宣布完成4400万美元A轮融资，公司估值达到10亿美元。此次融资发生在其主网正式推出前夕，显示出资本市场对RWA基础设施赛道的持续看好。
根据披露，本轮融资由传统金融与加密行业投资者共同参与，投资方包括住友商事旗下风投部门、SNZ Holding、Chainlink、Flow Traders，以及Pharos所称的“全球金融巨头”级别的未具名金融机构。这一投资者组合值得关注，意味着RWA赛道正在吸引越来越多兼具传统金融资源与链上生态能力的资本进入。
瞄准合规金融场景，主打“资产原生”网络
Pharos将自己定位为面向代币化现实资产的“资产原生”公链，目标是承载大规模、受监管的金融活动。项目方表示，其底层系统采用并行处理架构，以支持更高吞吐量的交易需求，同时内置审计追踪、身份校验等合规功能，以满足机构级用户在监管环境下的业务要求。
从产品方向来看，Pharos并不只是强调链上效率，而是试图围绕机构真实使用场景搭建基础设施。对于债券、能源项目、私募信贷等资产类别而言，链上发行与流转不仅需要性能，还需要清晰的身份管理、合规审计和流程可追溯能力。Pharos的叙事，正是切入这一机构级痛点。
RWA市场持续升温，链上规模已达243亿美元
Pharos表示，其目标市场规模高达50万亿美元。虽然这一数字更多体现长期愿景，但RWA赛道近期的增长确实较为明显。数据显示，目前链上现实世界资产总规模已达到243亿美元，而年初这一数字约为140亿美元。这意味着，RWA在年内已出现显著扩张。
推动这一趋势的核心因素在于，越来越多市场参与者开始将区块链视为提升资产发行、结算、流动性管理与跨境分发效率的工具。尤其是在利率资产、私募信贷和基础设施收益权等领域，代币化模式正在从概念验证逐步迈向更实际的商业探索阶段。
测试网数据亮眼，但仍需理性看待
Pharos还提到，其测试网已吸引数百万用户和大量独立地址参与，并与能源企业GCL达成合作，涉及太阳能支持资产。不过，类似预上线网络的活跃数据通常会受到激励机制推动，外部独立验证难度较高，因此市场在解读这些指标时仍需保持审慎。
对于尚未正式上线主网的项目而言，测试网数据更多反映的是社区运营能力和市场关注度，而非真实、可持续的链上经济活动。真正决定其估值能否继续支撑的，仍将是主网上线后的机构接入进展、资产落地规模以及实际交易活跃度。
从种子轮到A轮，资本持续押注RWA基础设施
在本轮融资之前，Pharos曾在种子轮融资中筹集800万美元，由Lightspeed Faction和Hack VC共同领投。此后，GCL New Energy的最新投资将公司估值推升至接近10亿美元。从融资节奏看，Pharos正处于从早期技术验证走向主网落地和商业扩张的关键阶段。
值得注意的是，投资方名单中既有加密基础设施参与者，也有传统金融背景资本，这反映出RWA项目的竞争逻辑正在变化。相比早期纯粹依赖加密原生社区的公链项目，如今面向资产代币化的网络更需要金融机构合作、监管理解能力以及真实世界资产引入渠道。
市场影响分析：RWA基础设施或成下阶段竞争焦点
Pharos在主网上线前获得大额融资并跻身独角兽估值行列，向市场传递出一个明确信号：资本正在提前卡位RWA底层基础设施。随着代币化债券、能源收益权和私募信贷等方向持续发展，具备合规能力、机构服务能力和高性能处理架构的公链，可能成为未来行业竞争的重要焦点。
对整个加密市场而言，这类融资事件也有助于强化“区块链服务实体资产”的叙事，推动市场注意力从单纯的投机型应用转向更具现金流和资产支撑逻辑的板块。不过，RWA项目的长期表现仍取决于多个关键变量，包括监管环境、资产上链标准化程度、托管与清结算安排，以及机构客户是否愿意真正迁移业务流程。
目前，Pharos主网预计将在不久后上线。对于投资者和行业观察者来说，下一阶段最值得关注的，不仅是其技术表现，更是其能否将融资、合作与测试网热度，转化为可验证的真实资产发行和链上使用规模。