本周RWA与稳定币市场数据
本期统计周期覆盖 2026 年 7 月 10 日至 2026 年 7 月 17 日。RWA.xyz 最新数据显示，截至 7 月 17 日，RWA 链上总市值升至 349 亿美元，较上月同期增长 3.74%；资产持有者总数升至 107.7 万，较上月同期增长 15.84%，单月净增超过 14 万，创历史新高。
稳定币方面，总市值降至 2990.6 亿美元，较上月同期回落 0.03%，流动性池规模基本持平。月度转账量降至 5.49 万亿美元，较上月同期下滑 20.9%，扭转此前回升势头。
月活地址总数增至 5402 万，较上月同期增加 0.74%；持有者总数增至 2.74 亿，较上月同期扩大 3.21%。头部稳定币仍为 USDT、USDC 和 USDS，其中 USDT 市值较上月同期增长 1.21%，USDC 下滑 1.7%，USDS 下滑 13.31%。
监管进展：美国、英国、欧洲与新兴市场同步推进
美国含 CBDC 禁令的住房法案自动生效
据 CoinDesk 报道，包含 CBDC 禁令的两党住房法案已于当地时间 7 月 11 日凌晨自动生效，尽管特朗普拒绝签署。特朗普在 Truth Social 表示“不会签署住房法案，以抗议参议院未能通过《保护美国选民资格法》”。按美国宪法，总统收到国会批准法案后 10 天内未签署且未行使否决权，法案将自动成为法律，因此该法案于当地时间周六零时生效。
这项禁令将持续到 2030 年底，禁止美联储发行数字美元。报道提到，该禁令此前已多次被共和党人纳入不同法案，最终附加在住房立法中。CoinDesk 还提到，特朗普拒签的举动引发外界对后续《Clarity 法案》命运的担忧。
英国拟在 2027 年初发行 G7 首只数字主权债券
据 CoinDesk 报道，英国计划在 2027 年初发行数字主权债券，成为 G7 国家中首个将政府债务置于分布式账本上的国家。英国财政大臣 Rachel Reeves 在年度 Mansion House 演讲中公布了这一时间表。
首批债券名为 DIGIT，为英镑计价政府债券，将在汇丰 Orion 平台上发行，并在英国央行和 FCA 的数字证券沙盒内运行。英国央行行长 Andrew Bailey 表示，央行将使 DIGIT 具备作为市场操作抵押品的资格，以支持代币化回购。该债券的规模、期限、票息、投资者资格和结算资产尚未披露，且首批发行将独立于常规金边债券融资计划。
欧洲央行选定 36 家支付机构参与数字欧元试点
欧洲央行宣布，已选定欧元区 36 家支付服务提供商参与数字欧元试点。试点将在 2027 年下半年启动，为期 12 个月，由欧洲央行及 19 家欧元区央行共同开展，测试数字欧元支付、离线支付、电商和线下消费等功能，并优化用户体验。
本轮试点在 2026 年 3 月向支付服务提供商征集意向后，共收到超过 50 家申请，最终选出 36 家参与机构，包括 Deutsche Bank、Adyen、Revolut Bank、Stripe Technology Europe、Worldline 等。欧洲央行表示，若欧盟在 2026 年通过数字欧元法规，目标是在 2029 年具备首次发行数字欧元的准备条件，是否正式发行仍待后续决定。
俄罗斯拟限制非专业投资者购买外国稳定币
据 Bits.media 报道，俄罗斯政府加密监管法案最终版本新增限制，拟禁止非专业投资者购买外国稳定币。法案新增“外国数字工具”和“无交割外国数字工具”两个概念，有抵押支持的稳定币被归入后者。合格投资者可购买外国数字工具，非合格投资者仅能购买央行特别清单中的特定资产。
俄罗斯央行在 6 月底提出稳定币监管框架草案，要求所有交易在国家控制下进行，通过交易所或合法兑换点完成。俄罗斯央行行长 Elvira Nabiullina 此前表示，对外国稳定币持“谨慎态度”，原因是其发行方可以冻结用户钱包内的资产。
韩国京畿道将于 8 月启动稳定币 PoC
据 Etoday 报道，韩国京畿道宣布将于今年 8 月启动基于稳定币的概念验证项目，探索将区块链稳定币用于地方货币、公共补贴和支付体系。此次测试将重点验证可编程支付、零知识证明，以及稳定币发行量与储备资产是否匹配的储备证明。
若进展顺利，项目将在 10 月至 12 月进入第二阶段扩展测试，评估防止资金滥用、隐私保护机制、适用业务筛选，以及居民和企业反馈。
玻利维亚评估将 USDT 纳入国家支付系统
据 CoinDesk 报道，玻利维亚政府正评估将 Tether 的 USDT 纳入国家支付系统，作为受监管选项与玻利维亚诺和美元并行流通。经济部长 José Gabriel Espinoza 表示，当局正在为银行、数字钱包和支付机构制定使用框架，目前仍处于技术审查阶段，尚未赋予 USDT 法偿地位，也未公布实施细则。
自央行于 2024 年中解除加密交易限制后，当地加密交易量一年内增至 4.3 亿美元，整体交易量增长约 630%。报道提到，在美元稀缺、今年改为浮动汇率的背景下，企业和居民对加密资产的需求上升。官方表示，如方案落地，将加强反洗钱监管，因为玻利维亚仍处于金融行动特别工作组灰名单。
坦桑尼亚央行拟制定加密货币和稳定币监管框架
据 Bitcoin.com 报道，坦桑尼亚央行行长 Emmanuel Tutuba 表示，央行正在制定加密货币和稳定币监管框架，以加强监管并保护投资者。Tutuba 称，央行已收到多起投资者在加密货币交易中亏损的投诉，尤其涉及年轻投资者。
新法规还将应对洗钱和恐怖融资等非法活动风险。报道称，坦桑尼亚央行近年来已扩展对数字金融服务的监管，这项新规将帮助其更有效监督数字资产活动，并维护金融稳定与消费者保护。
本土动态：多家银行支持数字人民币 App 离线付款码
数字人民币运营管理中心宣布，工商银行、农业银行、交通银行、邮储银行、兴业银行的数字人民币钱包已支持 App 离线付款码功能，后续将逐步拓展至更多运营机构。
这一功能支持用户在无网或弱网环境下，通过数字人民币 App 生成付款码，由商户扫码完成支付。若遇网络中断或信号较弱等无法联网场景，系统会自动切换生成离线付款码，无需用户手动设置。用户使用离线码前，需要确保已开通小额免密功能；若提前开通随用随充，也可在余额不足时完成支付。
项目进展：华尔街银行、DTCC、日本机构加速推进代币化
华尔街银行联合推出代币化存款网络
据彭博社报道，摩根大通、美国银行、花旗、富国银行和汇丰等美国大型银行宣布组建联合网络，由 The Clearing House 运营，计划通过区块链连接代币化银行存款，应对以 USDT、USDC 为代表的美元稳定币在支付和清算领域的扩张。
该网络计划于明年上线，目标是实现各家银行内部区块链系统的互联互通，优先覆盖批发支付和流动性管理场景。Artemis Analytics 数据显示，2025 年稳定币交易量约为 33 万亿美元；彭博情报预计，到 2030 年相关支付流量可能超过 50 万亿美元。
DTCC 联合近 40 家机构推进股票与美债代币化
据《华尔街日报》报道，美国存管信托与清算公司 DTCC 正推进华尔街资产代币化计划，涉及微软、SPY、QQQ 和美国国债等资产。参与机构包括摩根大通、贝莱德和高盛等近 40 家机构。
相关机构计划将代币化资产用于抵押品转移、回购交易和股票交易，目标是提升资本效率、优化结算流程，并推动传统金融基础设施链上化。
Tradable 计划将至多 10 亿美元私募信贷资产迁至 Stellar
据 The Block 报道，ParaFi Capital 投资的代币化平台 Tradable 计划将最高约 10 亿美元的私募信贷资产从以太坊二层 ZKsync 迁移至公链 Stellar。Tradable 成立于 2024 年，提供私募信贷全生命周期管理、合规控制和投资者开户等链上基础设施。
该公司去年已在 ZKsync 上完成约 17 亿美元、近 30 个机构级私募信贷头寸的代币化。本次迁移将借助 Stellar 在机构代币化领域的用户基础，以及其合规和隐私特性，向传统资产管理人提供链上私募信贷投资机会。Stellar 此前已承载 Franklin Templeton、WisdomTree、Ondo Finance、Figure 等 RWA 产品与稳定币试点。
Cantor 与 Securitize 合作将区块链引入 IPO 流程
据 CoinDesk 报道，Cantor Fitzgerald 与代币化经纪商 Securitize 达成合作，将区块链技术引入 IPO 流程。Cantor 提供股票资本市场与交易能力，Securitize 提供代币化基础设施，用于发行、分销和服务代币化证券。
合作框架下，上市公司可在传统公开募股制度内，以链上方式融资和发行证券。报道指出，与代币化基金或二级交易不同，这次合作把区块链基础设施直接放入 IPO 与增发环节，采用发行方赞助模式，代币代表实际证券，而非包装或合成敞口。
Visa 推出稳定币服务平台 VSP
据 Fortune 报道，Visa 推出 Visa Stablecoin Platform（VSP），希望帮助银行和金融科技公司把稳定币服务接入现有支付和资金管理流程。Visa 每年处理约 15 万亿美元支付，目前已处理数十亿美元稳定币结算。
Visa 表示，希望通过为约 1.5 万家金融机构和超过 2 亿家商户提供更便捷的稳定币使用方式，扩大稳定币结算规模。该平台将作为其稳定币服务的统一基础设施，支持稳定币支付、资金调拨与结算。首发支持 Open Standard 联盟推出的新稳定币 OUSD，并继续兼容 USDC 和 USDG。
Circle 获 OCC 最终批准设立国家信托银行
Circle 宣布，已获美国货币监理署最终批准，设立国家信托银行 First National Digital Currency Bank, N.A.，运营名称为 Circle National Trust。Circle 的股票代码为 NYSE: CRCL。
这家银行将作为联邦监管的国家信托银行，为 Circle 及其关联方提供数字资产托管服务，后续视需求向部分机构客户开放托管业务，包括银行及受监管衍生品机构。根据获批业务计划，该牌照也为未来将 USDC 储备管理纳入联邦监管框架预留了空间。
JCB 与 Circle 签署合作备忘录
据 Cointelegraph 报道，日本大型信用卡发行机构 JCB 与 Circle 签署谅解备忘录，探索在日本市场以 USDC 进行支付和跨境财库运营。双方将重点测试 JCB 跨境财库管理和商户支付场景中的稳定币应用。
Ondo 推出由 DTCC 托管证券直接支持的美股代币
据 Solid Intel 报道，Ondo 推出首批由 DTCC 托管证券直接支持的美股代币化产品，首批标的包括贝莱德 IVV ETF 与美光股票。Ondo Finance 同时与 SBI 集团建立战略合作，计划推动日本股票上链，在 SBI 生态内分销 Ondo 代币化产品，并采用 SBI 的 JPYSC 稳定币进行链上结算和抵押。
SBI 与 DigiFT 在 Solana 推出 JX，并上线 JPYSC 借贷服务
据 Bloomingbit 报道，SBI 全球资产管理公司与 DigiFT 在 Solana 推出代币化投资产品 JX，把日本高股息股票策略带到链上，为合格及机构投资者提供链上投资敞口，SBI 资产管理公司负责策略管理。Solana 基金会表示，代币化 RWA 市场已从去年的 59 亿美元增至 219 亿美元。
据 The Block 报道，SBI Group 将于本月通过旗下加密交易平台 SBI VC Trade 上线 JPYSC 稳定币借贷服务，向出借 JPYSC 的用户提供年化 3% 的 12 周定期收益产品。JPYSC 推出不到一个月后，这项服务即将上线。SBI 表示，JPYSC 是日本首个由信托银行担保的日元稳定币，将以较低交易成本和大宗交易支持吸引零售与机构用户。
Progmat 将约 27 亿美元证券型代币平台迁至 Avalanche
据 The Block 报道，日本最大证券型代币发行与管理平台 Progmat 已将全部平台及存量代币化资产，从基于 Corda 5 的私有许可链迁移至公有链 Avalanche，涉及资产规模超过 4520 亿日元，约合 27 亿美元。
Progmat 表示，此次迁移在不改变既有项目合约行为和规格的前提下完成，相关金融机构业务未中断，权利转移处理速度提升约 3 至 5 倍，交易终局时间缩短至 2 秒内。Progmat 由三菱 UFJ 信托银行孵化，并于 2023 年独立，目前在日本证券型代币市场发行价值占比约 64.6%，涵盖大部分代币化不动产与公司债。
日本罗森将试点 JPYC 稳定币支付
据 Bitcoin.com 报道，日本便利店运营商罗森计划于 8 月初在东京一家门店试点 JPYC 稳定币支付，用户可通过智能手机钱包扫码完成支付。这是日本首个与 POS 系统直接联动的稳定币支付测试。
Hashport 提供钱包技术支持，稳定币支付数据将直接接入罗森现有门店管理系统，可记录商品数量、支付时间和交易详情。罗森将在评估 POS 集成稳定性后，决定是否扩大推广。
BitPay 获得荷兰 MiCA 牌照
据 Cointelegraph 报道，加密支付公司 BitPay 已获得荷兰金融市场管理局颁发的 MiCA 框架下加密资产服务提供商牌照，可在欧盟成员国开展业务。BitPay 表示，该牌照将支持其扩展欧洲地区的加密与稳定币支付服务。
Cumberland 获新加坡 MAS MPI 牌照
加密交易与流动性服务商 Cumberland 在 X 平台发文称，其新加坡子公司 Cumberland SG Pte. Ltd. 已获得新加坡金融管理局颁发的 MPI 牌照，可提供数字支付代币服务以及跨境货币转移服务。
麦通 MSX 上线 6 支美股代币
美股代币交易平台麦通 MSX 已上线全球 HBM 龙头 $SKHYV.M、AI 原生网络安全公司 $S.M、手术机器人公司 $ISRG.M，以及 3 只 SKHY 方向型 ETF：2 倍做多 $SKUU.M、2 倍做空 $SKDD.M、1 倍做空 $SKHZ.M。
融资动态：稳定币支付与代币化基础设施继续吸金
Alpaca 完成 1.35 亿美元融资
面向开发者的股票、期权和加密货币 API 经纪商 Alpaca 宣布完成 1.35 亿美元融资，由 Peak XV 领投，Elefund 跟投，其他新老投资者包括法国巴黎银行集团旗下风险投资机构 Opera Tech Ventures 和 Unbound。
Alpaca 表示，新资金将用于扩展面向代币化市场和人工智能原生金融服务的代理优先经纪基础设施。公司累计融资总额达到 4.35 亿美元，其中包括主要来自 Kraken 母公司 Payward 和 BMO 的债务融资。
Flex 融资 7000 万美元
据 Forbes 报道，总部位于加州的金融科技公司 Flex 在由 Halo Fund 领投的 B1 轮融资中筹集 7000 万美元。其核心业务 Flex Global 是基于稳定币的跨境银行平台，提供覆盖 170 个国家和地区、32 种货币的多币种账户。
Flex 的核心客户年收入在 300 万美元到 2 亿美元之间，主要分布在建筑、批发和进出口行业。公司表示，将利用新资金继续扩展业务。
Velocity 完成 3800 万美元 A 轮融资
据 Fortune 报道，伦敦支付初创公司 Velocity 完成 3800 万美元 A 轮融资，由 Dragonfly 领投，Coinbase、Capital One Ventures 和 Wintermute 参投。Velocity 成立于 2025 年，面向全球商户、支付机构、金融科技公司和金融机构，提供基于稳定币的跨境结算与资金管理方案。
公司目前已在美国、部分欧洲国家和澳大利亚运营，新资金将用于申请非洲和拉美市场相关牌照、强化资产托管基础设施，并开发可产生收益的稳定币产品。
Trasia Labs 已筹集 3500 万美元
据官方消息，专注于亚洲股票 Perp 的流动性提供商 Trasia Labs 宣布已筹集 3500 万美元，其中包括 175 万美元种子轮融资，由 Multicoin Capital 领投。资金将用于网页端和移动端应用上线、用户增长，以及首批聚焦亚洲证券资产的 HIP-3 市场启动。
Trasia 网页端交易界面已正式上线，首批支持中英文，手机端应用预计于今年夏天发布。Trasia Labs 是基于 Hyperliquid 构建的非托管交易平台 Trasia 的开发团队。
Cyclops 完成 2000 万美元 A 轮融资
据 Fortune 报道，总部位于迈阿密的支付基础设施初创公司 Cyclops 完成 2000 万美元 A 轮融资，目标是帮助支付公司利用稳定币加快资金结算。该公司称，稳定币可用于优化跨境及传统支付流程，提升结算效率并降低成本。
Pact Labs 完成 700 万美元 A 轮融资
Tether 宣布领投基础设施供应商 Pact Labs 的 700 万美元 A 轮融资，Blockchange Ventures 和 Lasagna 参投。资金将用于在工资发放、预支工资、信贷和日常支付场景中扩展 USA₮ 的应用。
Tether 表示，计划通过 Pact Labs 将符合美国监管要求的数字美元 USA₮ 嵌入美国企业薪资与支付系统，实现实时发薪、嵌入数字钱包，并绕开传统批处理支付的时间延迟。
机构观点与市场观察
a16z crypto：传统金融在用区块链改造自身业务
a16z crypto 官网文章称，传统金融机构正有选择地采用区块链技术以优化现有业务，而不是直接对接开放式 DeFi 协议。文章提到，JPM 等机构通过许可链处理存款结算，BlackRock 和 Franklin Templeton 通过代币化货币市场基金提升结算和分销效率。
文章认为，这类实践保留了 KYC、冻结和交易可逆等控制要求，同时利用原子结算、共享账本和可编程货币等能力。作者指出，面向机构的许可层与开放网络上的 DeFi 创新将长期并行发展。
富达：代币化基金长期用途在于资产负债表管理
据 CoinDesk 报道，富达表示，代币化基金最具吸引力的长期用例，是为大型全球机构进行资产负债表管理，而不只是提供全天候流动性。富达提到，代币化货币市场基金和其他链上工具可以帮助养老金、保险公司和企业更高效地使用分散账户与不同司法辖区中的现金。
PANews 概述：SBI 正加速构建链上金融体系
PANews 概述称，日本金融集团 SBI Holdings 正通过多项布局，把传统金融的结算、资产发行、信贷和资产管理迁移至链上。近期，SBI 推出信托型日元稳定币 JPYSC，并引入 USDC 和 RLUSD，搭建双币结算网络；在资产端，与 Startale 合作开发 RWA 交易网络 Strium，并与 Solana 基金会建立战略合作；在 DeFi 与资管端，SBI 投资 Morpho 与 Gauntlet。
PANews 认为，这一体系试图结合 Web3 技术与传统金融牌照、客群优势推动资金和资产上链，但协同与规模化落地仍需时间验证。
PANews 概述：稳定币的新增长逻辑
PANews 概述币安研究院报告称，稳定币正在从单纯交易媒介转向兼具储蓄、生息、支付和跨境结算功能的数字金融基础设施。在储值方面，新兴市场用户将稳定币作为长期“数字美元账户”；在收益方面，稳定币与代币化国债等 RWA 结合；在应用场景上，稳定币正延伸至高频零售支付、周末套利结算、AI 智能体微支付和链上外汇等领域。
PANews 概述：Avalanche 的 RWA 增长与 AVAX 价格分化
PANews 概述称，尽管 AVAX 年内跌幅超过 50%，Avalanche 在 RWA 领域的代币化资产规模已达 21 亿美元。贝莱德 BUIDL 基金在 Avalanche 上的资产一周内增至超过 9 亿美元，增幅为 105%；日本 Progmat 已将 27 亿美元资产迁移至 Avalanche，韩国现代汽车、KB 国民卡等也在其网络上推进跨境结算和支付应用。
PANews 认为，Avalanche 的 Subnet 机制在企业数据主权、安全和合规之间提供了平衡，但由于企业多数并未使用 AVAX 支付 Gas，生态扩张与代币价值捕获之间出现脱节。