PANews 发布的最新 RWA 周刊显示，统计周期覆盖 2026 年 10 月 9 日至 2026 年 10 月 16 日。报告称，本周 RWA 赛道总市值回升至 391.8 亿美元，较上月同期上涨 1.06%；资产持有者增至 526.37 万，较上月同期增长 16.3%。稳定币总市值维持在 2924 亿美元，持有人与月活地址继续上升，但月度转账量继续回落。
RWA 与稳定币数据
根据 RWA.xyz 截至 2026 年 10 月 16 日的最新数据，RWA 链上总市值达到 391.8 亿美元，较上月同期回升 1.06%。PANews 认为，这意味着赛道重新回到扩张态势。同期，资产持有者总数升至 526.37 万，较上月同期增长 16.3%。
稳定币方面，总市值达到 2924 亿美元，较上月同期小幅增加 0.24%；月度转账量为 6.44 万亿美元，较上月同期回落 17.75%；月活地址总数为 5909 万，较上月同期增长 2.35%；持有者总数增至 2.98 亿，较上月同期增长 2.9%。
头部稳定币仍为 USDT、USDC 和 USDS。其中，USDT 市值较上月同期增加 0.44%；USDC 与上月同期持平；USDS 微升 0.02%。
欧洲监管进展
ESMA 就中央清算机构使用代币化抵押品征求意见
欧洲证券和市场管理局（ESMA）发布征求意见稿，就欧盟中央对手方能否以及在何种条件下安全、有效使用代币化抵押品公开征求意见。文件覆盖传统资产“数字孪生”、链上原生发行资产及混合模式，并关注清算会员违约时代币化抵押品的变现能力、客户资产隔离和结算最终性等问题。
本次意见征集截至 2027 年 1 月 15 日。ESMA 表示，将于 2027 年一季度评估反馈并决定下一步行动。
EBA 将 USDC 列为 MiCA 下首个重要电子货币代币
据欧洲银行管理局（EBA）官网消息，EBA 已将 Circle Internet Financial Europe SAS 发行的 USDC 认定为《加密资产市场监管条例》（MiCA）下的重要电子货币代币（EMT）。目前欧盟共有 45 种 EMT 根据 MiCA 完成申报，USDC 是首个被认定为重要 EMT 的代币。
自 2026 年 11 月 12 日起，USDC 的自有资金、储备资产、流动性要求以及恢复与赎回计划等审慎监管职责，将由法国审慎监管局（ACPR）移交至 EBA。ACPR 继续负责公司治理、合格持股、外包及利益冲突等领域监管。EBA 还已与纽约州金融服务部（NYDFS）签署谅解备忘录，以加强跨境稳定币监管合作。
荷兰央行批准 Qivalis 的 EMI 牌照
据 CoinDesk 报道，荷兰央行已向阿姆斯特丹公司 Qivalis 授予电子货币机构（EMI）牌照，允许其发行符合欧盟 MiCA 要求的欧元计价电子货币代币。Qivalis 获得 37 家欧洲主要银行支持，包括 BBVA、BNP Paribas、ING 和 DZ Bank，覆盖 15 个国家。
Qivalis 计划在未来数月推出 1:1 锚定的欧元稳定币，用于链上欧元结算基础设施。正式发行前，公司仍需满足 MiCA 剩余要求，包括发布白皮书。该代币将主要通过银行、加密货币交易所和支付服务商分发，而非直接面向消费者。获得牌照后，Qivalis 将接受荷兰央行持续监管。
亚洲与拉美监管动态
韩国拟扩大证券代币化范围
据韩媒 EToday 报道，韩国金融委员会披露，证券代币化相关《电子证券法》和《资本市场法》配套修订案征求意见截止日期为 11 月 11 日，计划配合 2027 年 2 月 4 日法律生效时间推进实施。
修订案拟将代币化范围扩展至股票、债券和基金等传统证券，并采取分阶段引入机制。首阶段拟涵盖机构投资者专用的私募货币市场基金（MMF）、私募债券、以信托为基础的非上市股票，以及公开发行的碎片化投资证券。面向普通投资者的公募债券和基金将在评估初期市场运行情况及需求后逐步开放。
韩国监管机构还拟为面向普通投资者的债券场外交易所建立审批依据，并提出将普通投资者在单一交易所的年度净买入额限制在 1 亿韩元。结算机制仍是后续重点，初期将沿用韩国证券存管结算机构现有的现金结算系统，基于稳定币的链上证券交割则需等待相关立法推进。
巴西 B3 代币化股票平台推迟至 2027 年上半年
据 Bitcoin.com 报道，巴西证券交易所 B3 预计于 2027 年上半年推出代币化资产平台，较此前计划的 2026 年下半年推迟。初期代币化股票将与传统股票共用交易簿、价格及流动性，并沿用 T+2 结算。全天候交易和即时结算仍需监管批准。
B3 还计划推出稳定币，并将向巴西央行申请数字资产运营及托管许可。
英国央行称暂不急于推出数字英镑
据彭博社报道，英国央行副行长 Sarah Breeden 在国际货币基金组织（IMF）年会期间表示，英国目前不急于推出面向公众的央行数字货币，也就是数字英镑“Britcoin”。她表示，是否推进数字英镑项目，取决于商业稳定币、银行代币化存款等其他创新支付方案能否实现代币化所带来的效益。
Sarah Breeden 同时称，希望英国企业能够发展成功的英镑稳定币，避免英国居民和企业只能通过美元稳定币使用创新支付服务。
国内与机构项目进展
汇丰与蚂蚁数科完成 AI 智能体代币化存款小额支付测试
据美通社新闻稿，蚂蚁数科与汇丰宣布完成一项 AI 智能体小额支付技术验证测试。测试中，AI 智能体可代表用户发现并调用数字服务，并一步完成支付，单笔通常低于 2 美元，实时结算。
其中，汇丰代币化存款服务（TDS）提供结算及经 MCP 接口的实时风控，蚂蚁数科 Anvita Flow 负责服务调用与小额支付结算，链上交易在 Layer2 区块链 Jovay 测试网完成。双方表示，此次测试仅为探索性质，并非商业上线。
蚂蚁国际完成认购华夏人民币数字货币基金
蚂蚁国际与华夏基金（香港）联合宣布，蚂蚁国际近期已完成对华夏人民币数字货币基金的认购，并将该基金纳入蚂蚁国际的司库配置。
这笔资金调拨由蚂蚁国际在中国建设银行上海浦东分行发起，数字人民币资产从上海实时划转至香港，随后转入渣打银行（香港）相关账户，并以离岸人民币完成基金认购。该笔操作实现了“数字人民币跨境调拨+离岸人民币资产投资”的全链路贯通。
摩根士丹利调整代币化股票上线时间
据 The Block 报道，摩根士丹利数字资产策略主管 Amy Oldenburg 表示，摩根士丹利预计将于 2027 年第一季度在其另类交易系统（ATS）上开始支持代币化股票，晚于此前宣布的 2026 年下半年计划。Amy Oldenburg 表示：「第一季度可能更为现实，因为这能与更广泛生态系统中的其他活动保持同步，但团队无疑正在积极推进相关建设工作。」
纽约梅隆银行与城堡证券完成代币化美债三方回购
据纽约梅隆银行（BNY）官方新闻稿，BNY 与城堡证券（Citadel Securities）完成一项使用代币化美国国债的三方回购交易流程，这是代币化资产首次在主要三方回购平台上使用。
城堡证券通过 BNY 在 Tradeweb 平台购买一张 2 年期美国国债，该国债的代币化表示记录在 BNY 私有数字账本上，并在数分钟内完成结算，而非标准的 T+1 结算周期。随后，城堡证券将其作为抵押品进行隔夜三方回购融资，由 BNY 提供现金。
BNY 表示，计划推出更多数字现金和代币化存款功能，以支持链上结算与融资，并预计明年将传统结算平台的运营时间延伸至欧洲和亚洲交易时段。
Federated Hermes 计划明年初推出链上基金份额
据 CoinDesk 报道，管理规模达 9110 亿美元的资产管理公司 Federated Hermes 计划于明年初推出首批链上基金份额。该公司已与数字证券基础设施公司 Prometheum 合作，把基于区块链的基金份额引入传统券商账户和金融顾问渠道。
Federated Hermes 尚未公布具体代币化基金类型及使用的区块链网络，但其数字资产产品和平台负责人 Kevin Barr 表示，货币市场基金可能成为首批代币化产品。与此前通过第三方平台发行代币化产品不同，Federated Hermes 此次计划自行发行链上基金份额。
Alpaca 计划 2027 年一季度推出主经纪商业务
据彭博社报道，股票、期权和加密货币 API 经纪商 Alpaca 宣布，拟于 2027 年第一季度推出主经纪商业务，为对冲基金等大型投资机构提供融资、资产托管及证券借贷等服务，瞄准加密货币与传统证券市场融合带来的机构融资需求。
该公司目前托管着超过 35 亿美元的美国基础股票资产，为 10 多家发行方的代币化产品提供支持，相关发行方包括币安、Coinbase 和 Crypto.com。其托管资产规模较一年前增长约 8 倍。
代币化股票与稳定币业务推进
Robinhood 探索主动管理型 ETF 挂钩股票代币
Robinhood Crypto 在 X 平台表示，正与管理资产规模达 1.9 万亿美元的全球资管机构 T. Rowe Price Digital Assets 探索在 Robinhood Chain 上推出与主动管理型 ETF 挂钩的股票代币。
Robinhood Crypto 表示，若该项目成功，可能成为首个此类股票代币。但该合作仍处于探索阶段，任何潜在产品推出都需完成法律尽职调查、获得发行方董事会批准、公布最终条款并取得相关司法管辖区监管批准。目前尚不能保证合作一定推进，相关产品的具体形式、时间及适用地区也未确定。
Bybit 将与 Mantle 推出 mStocks
Bybit CEO Ben Zhou 在「Make Your Move」全球主题演讲中表示，Bybit 将与 Mantle 合作推出代币化股票产品 mStocks。该产品由真实资产 1:1 足额背书，支持 24/7 全天候双向兑换，并将在 Mantle 生态中支持所有 AMM 流动性池，供用户通过去中心化交易所进行交易。
Bybit 还推出了 Bybit Direct Stock，用户可直接通过 Bybit 持有和交易真实股票，接入美国市场超过 1000 种交易对及资产，并获得真实股票所有权。
Perpetuals.com 计划利用 SEC 创新豁免搭建平台
据 CoinDesk 报道，纳斯达克上市公司 Perpetuals.com 计划根据 SEC 为期五年的「创新豁免」政策，运营一个代币化证券交易平台。该政策允许特定交易场所在无需注册为传统证券交易所的情况下，在公链上进行美股交易。
公司由前 FTX 欧洲负责人 Patrick Gruhn 担任 CEO。Perpetuals.com 因此成为继 OKXICE 之后，第二家寻求利用该豁免政策运营交易平台的公司。
Perpetuals 尚未确定具体上线日期，最早可能在 11 月中旬开始交易。具体时间取决于市场数据和合规安排、智能合约安全审查以及其他准备工作的完成情况，前提是完成上述 30 天公开通知期。
渣打、DriveWealth、新加坡海湾银行、Visa 与 Stripe 扩展稳定币应用
据 The Block 报道，渣打银行已通过受迪拜金融服务管理局监管的迪拜国际金融中心分行，推出 Ripple 旗下美元稳定币 RLUSD 基于 XRP Ledger 的机构托管服务。渣打还正与 Ripple 及 LMAX Group 合作，计划通过「抵押品镜像」模式，让客户托管在渣打的 RLUSD 可作为 LMAX 部分产品的合格抵押品。该安排仍需完成最终文件、测试、监管要求及内部审批，尚未公布上线时间。此前，渣打已宣布计划在新加坡分行提供加密资产、稳定币及代币化 RWA 托管服务。
另据 The Block 报道，经纪服务提供商 DriveWealth 已与 Ripple 达成合作，将稳定币结算、跨境支付及数字资产托管服务整合至自身经纪平台。双方将先在欧洲开展结算业务，并计划扩大至美国。此次整合将采用 XRP Ledger 上的 Ripple RLUSD 稳定币，双方还在探索通过 Ripple Prime 开展股权融资的机会。
新加坡海湾银行（SGB）宣布，个人客户可通过手机银行 App 在美元与 USDT、USDC 之间进行双向兑换，无需将资金转入加密货币交易所，并可在同一银行账户中持有 USDT、USDC 及其他法定货币。该服务支持周一至周五 24 小时兑换。
Visa 发布公告称，Visa Direct 的稳定币功能已从试点阶段进入商业化部署。Inyo Global 成为首家将 Visa Direct 稳定币预注资功能投入商业运营的服务提供商。Visa 表示，2025 年，Visa 通过 Visa Direct 推出了稳定币预注资与支付试点项目。
Stripe 宣布与 Plasma 合作开发多币种稳定币卡，支持美元、巴西雷亚尔、欧元、墨西哥比索和哥伦比亚比索，以及 USDC、OUSD 等稳定币。相关基础设施已覆盖 30 多个国家和地区，计划于 2027 年扩展至 100 多个国家和地区。未来，Stripe 还计划支持持卡人使用多个币种余额支付，并在交易时自动选择合适币种。
美股代币交易平台麦通 MSX 也已上线华尔街投行 GS、MS 和商业银行巨头 WFC 的现货与合约交易。
融资动态
Tether 投资 EFY Finance
稳定币发行商 Tether 宣布投资拉丁美洲金融基础设施公司 EFY Finance 种子轮融资，以推动 USD₮ 和 USA₮ 在机构领域的应用。
Tether 表示，这笔投资旨在加强稳定币与传统金融体系之间的连接，支持 EFY Finance 发展基于稳定币的跨境支付、账户服务及数字资产托管基础设施。Tether CEO Paolo Ardoino 表示，拉丁美洲多个地区面临通胀和资本管制压力，美元稳定币正在成为获取美元流动性的工具，而合规基础设施和银行连接是扩大应用的关键。
EFY Finance 目前提供 USD₮ 和 USA₮ 的入金、出金服务、场外交易（OTC）、钱包及支付卡服务，覆盖超过 12 种货币和 17 个国家的本地结算渠道。该公司已在萨尔瓦多获得数字资产服务提供商牌照，并为超过 2.5 万个个人及企业账户提供服务。
Fission 完成 1000 万美元 A 轮融资
据 Fortune 报道，代币化基金流动性初创公司 Fission 宣布完成 1000 万美元 A 轮融资，由 Pantera Capital 领投，Circle Ventures、Borderless Capital 及 Ari Rubenstein 参投，融资于 2026 年 9 月完成。
Fission 平台允许投资者通过连接数字钱包，将原本约需 200 天才能完成的代币化基金份额出售流程压缩至 90 秒内完成，以收取手续费的方式实现即时变现。目前其主要客户为机构投资者，包括持有代币化私募信贷或股权的对冲基金、加密组织及稳定币发行方。
Multiliquid 累计融资 800 万美元
据 The Block 报道，代币化资产结算平台 Multiliquid 的开发商 Uniform Labs 已在种子轮及种子前轮融资中累计筹集 800 万美元，其中最新一轮种子轮由 Polychain 领投，Strobe Ventures、CMT Digital、Metalayer Ventures、Generative Ventures 及 Circle Ventures 等参投。
Multiliquid 支持机构通过单笔原子交易在代币化资产与稳定币之间进行转换，目前已部署于以太坊和 Solana。
PANews 收录的行业观察
PANews 在周报中还收录了多篇观察。其一，富兰克林邓普顿高管在播客中表示，机构资金更青睐基本面标的而非 Meme 币，行业正处在代币化超级周期，其代币化货币市场基金 Benji 自 2021 年平稳运行，股票和美债会是代币化的主要受益方向。
其二，PANews 概述称，Stripe、Circle、万事达卡合计斥资约 33 亿美元，分别收购 Bridge、BVNK、Tazapay 三家稳定币基础设施企业，交易重点在于牌照、银行合作关系和本地支付通道等线下能力。文中还提到，稳定币原始链上交易量巨大，但真实支付规模仅占约 1%，B2B 支付实现 733% 的增长。
其三，PANews 概述称，三星联合 Coinbase、Bastion、Solana、Sui，计划 10 月底在美国 Samsung Wallet 上线 USDC 功能，潜在覆盖 8200 万台 Galaxy 设备，支持 USDC 收发以及向 60 余国银行跨境汇款。Bastion 负责托管合规，Coinbase 提供次托管，Solana 与 Sui 提供网络支持，三星不持有用户资金。