根据标普全球市场情报（S&P Global Market Intelligence）周三发布的报告，尽管稳定币市场快速扩张，但银行仍对其持谨慎态度，反映出早期战略与日益突出的结构性担忧。
银行态度：观望仍为主流
报告指出，问题已不再是稳定币能否持久，而是它们将如何重塑商业模式、基础设施和收入。对银行而言，权衡十分明显，涉及存款风险、现代化成本和新竞争。标普全球2026年第一季度美国银行前景调查显示，在100家主要以中小型机构为样本的受访者中，仅有7%正在制定稳定币相关框架，没有一家机构正在进行积极试点。这突显了探索性策略仍占主导地位。
“大多数金融机构仍然处于早期阶段并保持谨慎，”标普全球市场情报金融科技研究总监乔丹·麦基（Jordan McKee）在邮件评论中表示，“我们对美国银行的调查显示，稳定币策略基本上仍处于探索阶段，内部开发有限，且中小型机构没有活跃的试点。”
市场现状：规模突破3000亿美元
稳定币是与法定货币或商品等资产挂钩的数字代币，已成为加密货币领域支付和结算的核心层，广泛应用于交易和跨境流动。市场由Tether的USDT主导，其次是Circle Internet的USDC。据多个数据源显示，稳定币市场已迅速成长为约3000亿美元以上的行业，截至2026年初总市值突破3160亿美元，自2023年以来几乎翻了一番。
交易量也激增至每年数万亿美元，凸显其在交易、支付和跨境转账中的应用日益增长。随着机构采用加速，预测指向持续扩张，短期内可能达到5000亿美元或更高。
竞争与压力：存款侵蚀与收益竞争
压力正在积聚。报告指出，银行对存款侵蚀和客户迁移的担忧日益加剧。2025年7月《GENIUS法案》通过后，银行财报电话会议中提及稳定币的次数激增。竞争也在加剧。标普全球强调，一波非银行机构正在寻求获得特许经营权，以便在受监管实体内部开展稳定币发行、托管和结算业务，将自己定位为可信的替代方案。
银行还对稳定币生态系统中的收益类激励感到警惕，这些激励可能与存款产生竞争，即使直接支付利息仍受到限制。标普全球分析师预计，大型全球银行将探索发行代币化存款或银行支持的数字资产，而区域性和中型银行则专注于通过法币进出通道提供便利。无论采取何种策略，银行仍将是法币与稳定币网络之间的关键网关，但这需要对不适合实时数字资产活动的传统系统进行重大升级。
市场影响：重塑基础设施与跨境支付
跨境银行面临着最强烈的现代化压力，因为支付正转向结合传统、实时和代币化网络的多轨系统。互操作性和钱包基础设施将至关重要，大型银行正在建设多网络连接，而小型公司则依赖金融科技合作伙伴。报告补充说，安全托管和嵌入式合规预计将成为标准。整体来看，稳定币的崛起正在迫使银行业重新思考其业务模式：短期观望虽仍占主导，但长期若不布局，或将面临被边缘化的风险。