Michael Saylor在Bitcoin 2026的一场47分钟主题演讲中，集中讲解了资本、信贷与货币之间的关系，并把STRC定义为围绕比特币构建的数字信贷工具。他给出的核心说法很直接：STRC把公开股票、优先股、浮动股息和资本返还结构压缩进同一产品，希望把比特币的长期收益转化为更稳定的现金流。
STRC如何把比特币波动转成稳定收益
按Saylor的划分，资本型投资者愿意承受长期波动，目标是获取更高回报；信贷型投资者则更看重稳定收入和较低风险暴露。STRC试图在这两类需求之间搭桥。Saylor称，该产品依赖比特币过去五年约38%的年均回报，以此支撑面向信贷投资者的11%股息。为了降低币价波动传导到持有人的影响，这一结构采用了抵押安排，目标是让信贷端收益更平稳。
9个月做到85亿美元资产，零售持有人占约80%
演讲中披露的运营数据，是STRC目前最受关注的部分。Saylor表示，STRC在推出后的9个月内已达到85亿美元资产规模，日流动性接近4亿美元，波动率降至2.9%。他还称，STRC的夏普比率为2.7，高于多数传统信贷工具，并且尽管历史很短，已成为流动性最大的优先股。
持有人结构也被���独点出。Saylor称，零售投资者约占STRC持有人的80%，覆盖接近300万户家庭；BlackRock和VanEck也在各自的信贷基金中持有STRC。资金流入则会随市场环境变化：在一段回落行情中，单月流入降至8000万美元，到4月又升至35亿美元。
210亿美元储架注册与分红频率调整提案
Saylor还提到，与STRC相关的一项210亿美元储架注册，称这让发行能力突破了信贷市场过去常见的限制。他同时强调了税务处理上的优势：股息被归类为资本返还，因此与传统收益型产品相比，可实现递延纳税。
在产品机制上，Saylor提出把分红频率从按月改为每月两次。这项调整仍需股东批准，投票预计在6月初进行。
三层结构设想：比特币、STRC与数字收益产品
除STRC本身外，Saylor还给出一套更大的框架。他设想的三层系统中，第一层是把比特币作为资本，第二层是把STRC作为信贷，第三层则是在其上继续发展未来的数字收益产品。按他的表述，这套体系试图把数字资本、数字信贷和后续收益产品串联起来，形成一条围绕比特币运转的金融结构。