马斯克旗下SpaceX（火箭、卫星、AI公司）本周启动史上最大规模IPO之一，面向散户投资者开放了高达30%的发行份额——远超常规IPO通常分配给普通投资者的比例。承销商Robinhood、Fidelity和Charles Schwab共同承接这笔定价750亿美元的发行，公司整体估值达1.8万亿美元。路演周四启动后已获超额认购。
与此同时，比特币价格同期下跌约16%，一度跌破$60,000，后反弹至约$61,000（CoinDesk数据）。市场开始猜测：散户是否在抛售比特币来筹集资金参与SpaceX打新？
稳定币流出未现异常
最直接的观察指标是稳定币流出量——散户若将比特币换成法币入金券商账户，通常会先换成USDC或Tether，然后在交易所提现或赎回。CoinDesk���估显示，USDC和Tether的交易所流出量自2月以来一直保持在原有区间，未出现突增。最大的单日流出发生在5月22日（USDC流出25亿美元）和5月20日（Tether流出36亿美元），均早于本轮回调。
比特币与以太坊出现大规模链上提币
CryptoQuant数据显示，上周五约有66,470 BTC和约249万ETH从交易所转出——均为今年最大单日提币量之一。但需要分清：提币（从交易所转至私有钱包）通常是买家提走资产，而抛售是将币转入交易所卖出。大规模提币反而可能意味着持仓者正在囤币，而非抛售。
链上数据的盲区
然而，链上数据无法穿透至Robinhood或Coinbase内部账户。散户完全可以在这些平台内部直接卖出比特币兑换美元，而不触发任何链上记录。因此，光靠链上数据无法确认是否有大量加密货币持仓者参与IPO配售。
答案要等到经纪商披露月度交易数据。Robinhood每月公布交易量，6月加密货币数据预计7月中旬出炉；Coinbase则在二季度财报（本月晚些时候）中披露散户活动情况。届时才能判断散户是否真的「卖币打新」。