Santiment最新链上数据显示，XRP正处于近年来少见的深度低估区间。过去一年在XRP Ledger上活跃的钱包，平均回报已降至-41%，并将MVRV（市值与已实现价值比率）压低至自2022年11月FTX崩盘以来最低水平。这一指标通常用于衡量市场整体持仓盈亏状态，当数值显著转弱，往往意味着大量持有者处于浮亏之中。
历史低位MVRV再度引发反转预期
根据Santiment的说法，当前XRP的MVRV已进入典型的“低估区”。回顾历史，在2022年FTX引发的市场踩踏后，XRP曾在约4.5个月内反弹63%。因此，若历史规律再次生效，市场正在讨论XRP是否有机会展开一轮修复性上涨，并重新挑战具有心理意义的2美元关口。该价位也是XRP上一次在今年1月附近维持的重要水平。
不过，从价格表现来看，XRP年内走势并不轻松。尽管2026年开局一度偏强，但在第一季度结束时，XRP整体仍下跌超过25%。此前在2月初触及年内低点1.22美元后，价格持续守住1.30美元附近，使这一位置逐渐成为多头的重要防线。
交易所需求走弱带来短线压力
值得注意的是，链上数据并非完全一致地支持乐观判断。报道指出，交易所净头寸变化近期明显回落，从3月下旬的1.17亿枚XRP下降至4月5日的5700万枚XRP。这表明中心化交易所中的买盘动能可能正在阶段性减弱，短期内市场仍面临需求降温带来的压力。
Santiment在X平台发文强调，极端负值的MVRV往往先于重大趋势反转出现。其逻辑在于，当加密市场进入所谓“血流成河”的阶段，许多承压最强的持有者往往已经完成出清，进一步大幅下跌的统计风险可能反而低于出现反弹的概率。
超卖信号与谨慎情绪并存
综合来看，XRP当前处于一个矛盾但关键的阶段：一方面，-41%的平均回报和多年低位MVRV构成了鲜明的超卖信号；另一方面，交易所需求走弱说明短线趋势仍偏谨慎。对逆向投资者而言，这样的数据组合可能被视为“恐慌性低估”的典型特征；但对趋势交易者而言，在需求明确回暖之前，市场或仍难迅速摆脱震荡与承压格局。
因此，XRP能否重返2美元，短期取决于买盘恢复情况，中期则要看这一区间的低估信号能否像历史上那样，最终演变为一轮有持续性的修复行情。