比特币机构持有者Strategy（原MicroStrategy）的收购步伐似乎从未停歇。执行主席Michael Saylor于2026年3月22日在X平台发布标志性橙色点图，配文“A Marcha Laranja Continua”（橙色前进继续），这是其典型的收购前信号，暗示公司即将公布新的大规模比特币采购。
Michael Saylor的橙色信号
Saylor发布的图表显示，Strategy当前持有761,068枚比特币，按当时价格计算总价值约为523.6亿美元，平均购入成本为75,696美元/枚。此前他曾在3月中旬发布“Stretch the Orange Dots”（延伸橙色点）信号，随后Strategy披露购买了22,337枚比特币。此次新信号引发市场强烈预期：公司可能利用近期现金储备或债务融资进行又一次囤积。
财务数据与杠杆策略
根据同日披露的财务指标，Strategy持有22.5亿美元美元现金储备，总债务为82.54亿美元，净杠杆率约为11%。其股票MSTR当日收盘价为135.66美元，市值约468.14亿美元，企业价值达627.66亿美元。过去30天平均日交易量为28.46亿美元，而当日交易量飙升至38.2亿美元，显示市场关注度极高。衍生品方面，MSTR的隐含波动率为55%，30天与一年历史波动率均达74%，未平仓合约规模高达381.37亿美元，凸显杠杆产品活跃。
市场影响与风险
Strategy的持续买入为比特币提供坚实买盘支撑，但高杠杆与衍生品交易也放大了股价与比特币价格的联动波动。分析人士指出，若比特币价格大幅回调，MSTR可能面临追加保证金或债务压力。不过Saylor始终强调其长期持有策略，此次橙色信号再度巩固了市场对机构持续增持的预期。
值得注意的是，Strategy的总持仓已占比特币流通供应量的约3.6%，成为全球最大的企业比特币持有者。随着“橙色前进”信号亮起，投资者正等待官方公告确认下一笔收购规模与时间。