Michael Saylor于2026年5月10日在X平台发布“Back to work. BTC”，并配上Strategy比特币持仓追踪图，被市场解读为这家公司在暂停一周后，重新开启比特币增持节奏。Strategy目前持有818,334枚BTC，按当时价格计算价值约661.5亿美元，平均持仓成本约为75,537美元，未实现收益约7.02%。
静默期结束，市场关注新一轮披露
就在一周前，Saylor曾发文称“本周不买，下周恢复工作。BTC”。这次暂停被认为与Strategy在5月5日发布2026年第一季度财报前的静默期有关。上市公司通常会在财报电话会前避免进行重大资本操作，以符合财务监管要求，并避免引发选择性披露的质疑。对Strategy而言，这种短暂停手更像是常规流程，而非长期策略转向。
因此，Saylor此次重新发出“回到工作状态”的信号，被不少观察者视为一个明确提示：财报窗口已过，Strategy可能很快恢复购入比特币。按照过往惯例，相关购买披露通常会在周一上午发布，这也使市场对后续公告保持高度关注。
持仓扩张背后：融资工具与分红压力并存
在暂停买入之前，Strategy曾在4月快速增持数万枚BTC，主要通过其优先股融资工具STRC提供支持。根据管理层披露，STRC Series A Perpetual Stretch Preferred Stock的年化股息率约为11.5%。在目前约85亿美元STRC存续规模下，公司也面临不断上升的现金分红义务。
Saylor在近期采访中表示，为了应对这类义务，Strategy未来可能会出售少量比特币，但整体逻辑仍是净增持。他给出的表述是：买入10枚比特币，卖出1枚用于支付分红，再继续买入10枚、再卖出1枚。换言之，即便发生战术性卖出，规模也会远低于新增买入。他进一步强调，即使公司出售1枚BTC，也可能同时买入10到20枚。
管理层称“数学重于意识形态”
Strategy首席执行官Phong Le在财报电话会上补充称，若未来发生BTC出售，也仅会在其对股东比继续发行新股更有利时才会进行。他将这一思路概括为“数学重于意识形态”。这一说法一度引发MSTR股价短线回调，因为部分投资者将“卖出任何BTC”的表态视为偏离公司长期坚持的囤币路线。
不过，管理层给出的解释并非放弃积累，而是将比特币视为可产生财务效用的企业金库资产，即在维持整体增持方向的同时，服务于分红和资本结构管理。Strategy同时持有约22.5亿美元现金储备，并提议将STRC股息支付改为半月一次，以优化流动性安排。
截至2026年5月10日，比特币价格徘徊在80,901美元附近。随着财报期结束、融资工具到位以及Saylor再次释放信号，市场正等待Strategy是否会在接下来的披露中宣布新一轮比特币买入。