SkyBridge Capital 创始人 Anthony Scaramucci 在与 Scott Melker 的播客对话中表示，比特币这轮回调出现在 10 万美元关口附近的大规模抛压之后，许多长期持有者把这一价位视为兑现利润的窗口。机构资金同期也在流入，���并没有挡住市场快速回撤。比特币此前一度接近 12.6 万美元，随后最低跌到 6 万美元，让不少原本预期 2025 年冲击 15 万美元的参与者信心受挫。
他提到，早前市场乐观情绪部分来自对 Donald Trump 数字资产友好立场的预期，以及美国监管压力可能减弱的判断。但在他看来，比特币市场经常走出与共识预期相反的路径。Scaramucci 以 2023 年初 FTX 事件后的修复行情为例，称当时悲观情绪很重，牛市却重新启动。他在节目中说：“正是在一个极度缺乏兴趣、极度冷淡的阶段，牛市又开始了。”
现货 ETF 扩大资金盘，四年节奏仍在延续
Scaramucci 认为，美国现货比特币 ETF 上线、机构参与度提升，确实让市场结构比过去更成熟，但这些变化只是压低了波动幅度，并没有抹平底层周期。他把这种运行方式描述为一种自我强化的结构，因为越来越多交易者都知道四年周期的存在，也会据此调整持仓和交易节奏。
数据显示，美国现货比特币 ETF 在过去 4 周合计净流入约 20 亿美元。这是 2026 年以来持续时间最长的一段正向资金动能，说明即便行情颠簸，专业投资者和资产管理机构对比特币的配置兴趣并未消退。Scaramucci 的判断是，随着资金来源变得更大、更多元，极端波动可能被削弱，但周期性仍是这个市场最鲜明的特征之一。
比特币与美股联动加深，2026 年走势仍存反复
市场关注点也转向比特币与传统资产的联动。上周五，标普 500 指数下跌 1.3%，并跌破 200 日移动均线，这通常被视为衡量长期趋势的重要指标。与此同时，中东地缘紧张局势已进入第 3 周，比特币这类对风险偏好更敏感的资产承受了更大压力。
Scaramucci 表示，如果比特币与标普 500 等股票指数的正相关关系继续维持，市场还可能出现更深回撤。部分专家甚至提出，若这种相关性不变，比特币价格存在 50% 下跌空间。即便如此，他仍把当前走势视为周期市场中的常见阶段，并预计 2026 年大部分时间里，波动和横盘状态都可能持续，直到 2026 年第四季度才出现向上趋势。